CCER成交活跃，与碳配额价格呈背离
2015年CCER逐步入市交易，鉴于除
北京试点外，其他试点数据公布较少，我们以北京试点为例进行分析。2015年1月至10月，北京试点碳配额成交315万吨，CCER成交445万吨，较配额交易更加活跃；配额成交额13065万元，均价41.48元/吨，CCER成交445万吨，成交额2227万元，均价仅5元/吨。
CCER价格大幅低于配额价格，主要源于：1）CCER供给较大；2）CCER
市场尚不成熟，大部分为协议转让交易，价格透明度差。
根据欧盟经验，
减排量与配额价格差异性受
碳市场供需平衡性和对减排量限制程度影响。碳市场供需较平衡、对减排量使用限制宽松时，价格走势趋于一致。2012年后欧盟碳配额出现严重过剩，且开始对减排量准入进行限制时，双方价格出现严重背离。
