碳市场正值新兴之际，各种市场风险也伴随而生，诸如内幕交易、市场操纵等，也包括欺诈、配额盗窃、洗钱和偷税等违法犯罪行为。针对碳排放交易市场风险，各国监管机构正在摸索自身的策略。

碳排放交易市场的基本构成及金融风险

目前所指的碳排放交易市场事实上不仅仅指的是一个交易市场，还包括作为市场基础的碳排放的总量设计、免费分配、减排监控这样一个前置阶段。实际上，碳市场由减排和交易这两个部分构成。在交易环节当中，碳市场又由两个部分构成的，即碳排放交易的一级市场和二级市场，一级市场是指配额被政府或监管当局创造并进入市场，政府以拍卖的方式（排除免费分配配额的部分）在市场当中将配额出售；二级市场则是不同的市场参与者，以不同的交易方式，对不同的碳排放交易产品进行交易。

二级市场的参与者主要包括履约企业和金融中介机构。可交易的碳产品则包括配额本身和配额的衍生产品。根据交易产品的不同，碳排放市场又可以分为碳排放配额现货交易市场和衍生品市场。配额一般是在现货市场根据现货买卖价格进行交易，企业或者个人通过经纪商或者碳交易所，或者场外进行直接的相互买卖。碳配额衍生产品则以碳配额期货、期权、远期合约和互换掉期产品等形式在交易所或场外市场进行交易，并由清算机构负责交割和清算。在欧盟和美国的碳市场当中，碳配额的拍卖、现货和期货产品都已经上架并进行交易。