专访|北京绿色交易所总经理梅德文:碳市场交易试点已为未来期货和金融化打下良好基础

2021-3-10 19:29 来源: 财联社 |作者: 徐海东

作为未来全球最大的碳交易市场,中国碳市场将如何与国内资本市场、信贷市场接轨以进一步完善其运行?


梅德文:在碳交易机制下,碳资产具有了明确的市场价值,为碳资产作为质押物或抵押物发挥担保增信功能提供了可能,这也是碳排放权作为企业权利的具体化表现,不但能有效拓宽企业绿色融资渠道,更能破解环境权益抵质押融资难题,促进企业节能减排、绿色转型发展。北京碳市场的发展,应加强以碳配额碳减排量为基准锚的气候投融资创新金融工具研究和推广,除了碳抵质押,还包括碳回购、碳掉期、碳远期、碳期权等,不断丰富北京碳市场投融资工具和气候投融资产品,实现以碳金融有效推动北京绿色金融和可持续金融中心建设。

在资本市场方面,原中国证监会主席、原中国银监会主席尚福林曾表示:期货理论和市场实践告诉我们,一个期货品种的推出至少有两个必备的前提条件:一是相关产品的现货要有较高的市场化程度;二是相关产品的现货市场规模比较大。

具体来看,期货产品及市场的成功推出,主要需要三方面的条件:一是与期货产品有关的条件: 作为期货合同交易基础的商品必须容易标准化、质量较为均匀。因为只有这样, 期货合同才能具有互换性;期货交易的商品必须能够长期保存、不易变质;期货交易的商品必须有持续的大量需求和供给, 而不应该时有时无,并且还是一种能够进行大量交易、又可延期交割的商品,这一条件被认为是期货市场存在的先决条件。期货交易的商品必须能吸引足够多的投机者,这也是期货市场成功的要素之一。吸引投机者既关系到市场能否具有流动性, 也关系到市场的交易成本是否能够降低。在其他因素固定了的情况下, 投机者越多, 市场的交易成本也会越低。

二是与市场供求关系有关的条件:即一个活跃的期货市场应该能够吸引能够代表各种生产者、商人、投机者的大量买者和卖者。一个期货市场往往是一个现货商品市场发展到一定阶段后出现的自然产物。同时,这种大量的供应和需求不应受国家或其他垄断因素的干扰控制。如果供求关系可以操纵控制, 期货市场便没有必要建立。

三是与期货产品价格有关的条件: 作为期货商品的价格波动幅度必须较大。期货商品的价格波动性是保证期货市场可靠性的不可缺少的条件, 因为只有价格对企业的发展构成了一定程度的风险之后, 企业才会想到转移风险。价格的构成不应受到任何阻碍。如果因政府干预导致产品价格波动幅度较小, 期货交易便会明显减少。

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