金融逻辑变化？利差可以倒挂？

金融的核心是跨时间、跨空间的价值交换，所有涉及到价值或者收入的，在不同时间、不同空间之间进行配置的交易都是金融交易。又回到那个问题，互联网金融的核心是互联网还是金融？

小额信贷有三年的行业周期，再加上经济下行的风险，致使很多P2P经营不善，甚至跑路。很多人质疑互联网人做P2P，呼吁互联网金融的核心是金融而不是互联网。对于这个问题，我们需要厘清，目前大家讨论的基点在于把风控定义为金融的核心，但如果我们假定，在风控水平一致的情况下，互联网金融的核心一定是金融吗？要回答这个问题，我们首先需要厘清互联网能带来什么，抛开雷军雷老板的七字诀：“专注、极致、口碑、快”等一系列所谓互联网思维不谈，我列举以下路径：

第一，长尾效应，互联网能跨越时间、物理距离，集合碎片化、零散资金，这是传统金融因为人力物力等物理成本制约而不能或者不愿意做的.

第二，时空的配置，互联网使得商业环境立体多维化，什么意思？举个例子，如果我想挣一元钱，有多种方式可以选择。

第一种方式：进价1元（成本价），卖出2元，这是传统方式；

第二种方式，同一时间内，进价1元，卖1元，但是我因为价格便宜，卖出了10份，使得单位成本每个下降0.1元，共获利1元，但在此过程中，我还可以压货款、带动其他产品销售，这是沃尔玛，苏宁国美、京东等零售属性的企业模式；

第三种方式，同一时间内，进价1元，卖1元，获得10个用户，在用户其他维度开发，获得1元收益，这是小米、乐视的商业模式；

第四种方式，进价1元，补贴1元给消费者，这样可以迅速获得大量用户，前九个人一人补贴1元，第十个人赚20元，或者另一个维度赚20元钱，同样时间也是赚1元钱，这是滴滴打车、快的打车的补贴方式。

互联网会使得金融资产定价多维度化，比如原来18%的年化利息，被四个维度拆分成3%，6%，6%，3%，从而形成多方共赢的格局。在这种情形下，存款10%，贷款6%成为可能，通过移动互联网的时空配置，有可能极大降低企业和个人的融资成本。

第三，互联网技术变革。易宝支付唐彬认为，互联网带来三大技术，云计算技术、移动互联以及大数据。科技与金融的结合，科技辅助金融的发展：指纹识别、人脸识别技术、定位技术、物联网技术，语音识别技术。科技让金融变得便捷而简单，无需繁琐的流程，在额度范围内，金融可以最优化配置，实现精准化，个性化，智能化。