12月上旬，徽银理财、中邮理财等多家机构密集发行绿色或ESG主题理财产品。普益标准公布的数据也显示，2025年绿色主题和ESG主题理财产品实际募集规模总量较2024年全年同比增长18.5%。

　　这与此前国家金融监督管理总局、中国人民银行印发的《银行业保险业绿色金融高质量发展实施方案》中提出的“银行理财子公司要结合业务实际开发绿色低碳、可持续发展主题等理财产品”相呼应。

　　业内人士指出，绿色、ESG理财凭借长期收益稳定、契合国家战略等优势，正成为稳健型投资者的重要选择，而2026年绿色算力、转型金融等领域将为行业带来新机遇，同时也对机构的专业能力提出更高要求。

　　绿色、ESG理财成新热点

　　进入2025年12月，理财机构在绿色金融领域的布局动作频频。日前，徽银理财发行了丰盈多资产2年绿色金融主题封闭式理财产品；中邮理财也发行了ESG主题理财——福瑞·鸿锦封闭式2025年第92期（ESG优选）。中邮理财曾在2025年12月初披露，该公司绿色/ESG主题产品规模约237亿元，较2024年年末提升了216%。

　　上述两家公司的发行并非孤例。“随着长期投资和绿色投资理念的推广，2025年以来，绿色、ESG理财产品发行数量和实际募集规模较2024年有所增加。”普益标准研究员何瀚文表示，根据普益标准统计，截至2025年12月24日，理财公司全年共发行产品名称中含有“绿色”“ESG”字样的理财产品共261款，较2024年全年发行数量同比增长22.6%。此外，2025年绿色主题和ESG主题理财产品实际募集规模总量为769.91亿元，较2024年全年同比增长18.5%。

　　同时，ESG主题银行理财在资管市场中的相对地位已然提升。兴业研究方面给出的数据显示，在2025年第一季度起ESG主题银行理财募集规模和数量均显著超越ESG公募基金，成为驱动ESG资管规模扩张的核心力量。ESG主题银行理财产品呈现出极高的市场集中度，前三大发行人（兴银理财、中银理财、农银理财）的存续规模占比超过74%。固定收益类产品以高达98.63%的占比绝对主导市场，大多数新发产品风险等级为R2，体现出当前金融机构在ESG理财配置上以防御型为主、结构相对保守的稳健偏好。

　　与传统理财产品相比，绿色、ESG主题理财产品在风险识别、收益稳定性及社会价值等方面具备优势。惠誉常青研究、评级及意见联席董事岳茜告诉《中国经营报》记者，与传统产品相比，ESG理财在财务分析基础上，系统性纳入环境、社会责任和公司治理等非财务因素，形成更为全面的投资评价框架。这种方法能够有效识别气候风险、社会争议等传统财务指标难以反映的潜在风险，如环保违规、劳资纠纷等负面事件，从长期来看对投资收益稳定性提供支撑。从标的资产类别看，目前市场上ESG理财产品以固定收益类为主，风险等级相对较低，较好地契合了市场波动环境下稳健型投资者的配置需求。总体而言，ESG理财在追求合理回报的同时兼顾可持续性，可以视作将责任投资和价值投资有效结合起来的一种投资思路。

　　以徽银理财此次发行的产品为例，在投资策略上，该产品积极投资于清洁能源、清洁交通、节能环保、生态环境、绿色城镇化、绿色建筑等绿色产业，重点关注符合绿色金融理念的绿色债券等资产。权益部分也主要投资于绿色主题相关的公募基金等资产，为组合增厚收益。

　　何瀚文指出，同其他理财产品相比，绿色、ESG主题理财产品具有以下优势：一是长期回报更高，根据普益标准统计，截至2025年12月24日，绿色、ESG主题理财产品2025年以来和成立以来年化收益中枢分别为2.67%和2.62%，分别高于其他理财产品26BP和3BP；二是可布局国家战略扶持的优质项目，绿色、ESG主题产品重点布局新能源、风电光伏等绿色产业，符合国家“双碳”目标战略方向，具有更高的长期成长潜力；三是助力实现多重价值，投资者通过投资绿色、ESG主题理财产品，在实现个人财富长期保值增值的同时，也产生了积极的社会环境效应。

　　从投资者角度看，何瀚文提示称，在投资绿色、ESG理财时，一是需要注意平衡产品期限和自身对于资金的灵活性要求，绿色、ESG主题理财产品通常具有较长的投资周期，需要投资者妥善安排资金的流动性需求；二是需要进一步了解产品的投资策略和风险收益特性，判断是否与自身的投资偏好和投资预期相匹配；三是需要践行通过长期持有实现个人财富价值与社会价值的科学投资理念，避免过度关注短期收益，或因阶段性收益不足预期而放弃长期持有。

　　理财公司能力建设迎考

　　谈及2026年理财机构发行绿色、ESG理财有何新机遇，岳茜告诉记者，一是市场教育成熟度提升将释放潜在需求。随着信息披露完善和市场教育的深入，投资者对ESG理财的认知度和接受度将得到稳步提升。虽然当前ESG理财在整体银行理财市场中占比仍然较低，但成长潜力值得期待。二是ESG投资策略的深化。目前，中国ESG理财产品的投资策略仍以正负面筛选为主，模式较为单一，未来可逐步将ESG因素深度整合到投资决策流程中，并探索通过主动所有权管理提升投资组合质量。

　　对于2026年理财机构发行绿色、ESG理财的新机遇，中央财经大学绿色金融国际研究院副院长施懿宸认为，主要集中在两大方向。

　　其一是绿色算力与AI相关领域的绿色化发展。2026年绿色金融的核心机遇集中在电动车、电池、光伏“新三样”，但经过近十年发展，“新三样”已出现供过于求、竞争激烈的局面，而当前热门的AI领域存在强烈的算力需求，且算力消耗巨大，由此催生了绿色算力、绿色数据中心的迫切需求，“提升AI用电能效，是绿色领域的重要发力点”。同时，AI领域涉及的数据隐私保护、竞争公平性、消费者权益保障等问题，如APP难卸载、强制续费、数据强制授权等，均属于ESG中社会（Social）维度的核心议题，这也为ESG理财提供了新的投资方向。

　　其二是转型金融带来的增量项目机遇。施懿宸告诉记者，在2020年提出“3060双碳”目标后，转型金融已成为支持“碳达峰、碳中和”的关键抓手。“从高碳向低碳转型，并非简单的排放量减少，而是会催生大量工艺改造等增量项目，这些转型过程中的新增项目，将为绿色、ESG理财提供丰富的投资标的，是2026年及未来的重要发展趋势。”

　　岳茜赞同上述观点，她分析称，借鉴欧盟2025年《可持续金融信息披露条例》（SFDR 2.0）修订纳入转型类别的方向，ESG理财产品未来可能从目前传统绿色能源、绿色基建、环境保护等主题，向碳密集型产业转型融资延伸，填补“深绿”与“棕色”资产间的市场空白。

　　在谈及理财机构发行绿色、ESG理财须具备的素质时，施懿宸明确表示，最重要的核心能力是对绿色与ESG的识别能力。他解释道，绿色领域有绿债目录、绿色信贷目录、绿色产业目录等可依循的标准，而ESG则主要依托指标体系与评级结果，机构需要深入了解国内外各类评级机构的评级方法，部分头部资管公司、基金公司及银行还会开发自有指标体系，这是开展相关业务的基础。他强调：“若缺乏这一核心能力，极易出现‘漂绿’现象，进而引发‘劣币驱逐良币’的市场失灵问题，原本想要推出绿色或ESG理财产品的机构，若向投资人售卖了非绿色、非ESG的产品，终将失去投资人的信任。”

　　何瀚文也坦言，目前理财公司发行绿色主题和ESG主题理财产品的期限集中于3个月至1年（含），较难匹配绿色或ESG项目的长期资金需求。且在现行披露标准下底层资产可能出现“漂绿”风险，对理财公司风险识别能力提出更高要求。

　　施懿宸指出，随着绿色金融自2016年G20杭州峰会提出至今近十年的发展，以及ESG理念七八年来的普及，叠加监管层持续出台相关标准，越来越多资管公司和理财子公司已逐步具备基础的识别能力。但相较于机构，散户投资人更关注产品收益与风险，追求高收益、低回撤。因此，机构的另一个核心能力，是将ESG与绿色因素纳入投资策略和投资模型，实现“非情怀投资”。“不能说靠情怀让投资人购买绿色产品，而是要通过绿色投资、ESG投资，为投资人带来更好、更稳定的回报和更低的风险。”他进一步说明，这一能力的关键在于将ESG与绿色转化为有效的定价因子，从而精准捕捉风险、降低风险并提升收益，这也是机构投资人与散户投资人的核心差异——散户投资人或许能通过目录和评级判断产品是否绿色，但难以将这些因素融入投资模型以实现收益与风险的优化。

　　此外，理财公司还应具备投资者教育与沟通能力。何瀚文指出，投资者对于绿色、ESG主题理财产品风险收益特征的认识较为模糊，导致该类产品未显著形成差异化市场竞争力。施懿宸亦指出，散户是购买理财产品的主力群体，机构需要清晰地向其传递产品属性，引导投资人树立长期回报理念，而非过度关注短期收益波动，做好投资者教育与沟通，是机构开展绿色、ESG理财业务的重要保障。