气候变化应对能力与“新蓝海”
最早从1990年开始，国际社会就开始了关于应对气候变化的相关谈判。
从《联合国气候变化框架公约》到《京都议定书》再到《巴黎协定》，发达国家和发展中国家的温室气体
减排义务得以确认。
今年9月21日，第七十六届联合国大会一般性辩论上中国承诺，将大力支持发展中国家能源绿色低碳发展，不再新建境外煤电项目。这份承诺响应了联合国减排的号召。
当前，随着世界多国政府陆续出台相关
政策，以实现去碳化，全球煤炭供应收紧。
上个季度，煤炭价格的持续上涨，全球最大的
碳排放交易所——欧洲排放交易系统(ETS)的碳价格在7月份创下新高，接近60欧元/吨。
随着全球经济复苏，疫情封锁措施逐渐取消，工厂产量将增强，煤炭需求也将不断增加，供需不匹配驱动煤炭价格持续上涨，短期内预期国际煤价仍将保持高位。
而从长期来看，
碳中和背景下产业结构、能源结构和生活方式的变革，将对各国经济结构带来长久且深远的影响，而各国的气候变化应对能力也将成为未来国际力量对比变化的关键因素。
在加速能源转型的背景下，发展新能源成是核心关注点。
以新能源汽车为例。近几个月来，全球的电动汽车销售都有显著增长，且新能源汽车需求依然强劲。今年迄今为止的新能源汽车的销售额高于去年同期150%以上。
目前，普通家用车大约占
交通排放总量的一半，约占全球碳排放总量的11%。因此，
市场脱碳将成为实现低碳转型的关键。
对我国而言，通过可再生能源发展目标与碳排放约束目标的倒逼，供给侧结构性改革将进一步深化，可再生能源的大规模发展在提高我国经济总量的同时，也促进了经济绿色可持续发展。
此外，在各国气候变化政策推动下，责任投资（ESG）的理念也逐渐盛行，ESG评级机构亦逐步加强了对企业气候变化表现的关注。
其中，ESG是环境（Environmental）、社会责任（Social）、公司治理（Governance）的英文缩写。
2021年2月，明晟指数发布了《2021年全球机构投资者调查》，调查覆盖全球200家资产管理机构，其中有70家来自亚太地区，管理资产总额约18万亿美元。
调查结果显示，在资产规模超过2000亿美元的机构投资者中，近三分之一表示未来三至五年气候风险是对机构投资方式产生最大影响的因素。
在ESG基金的投资决策过程中，不仅要看财务回报，还要兼顾社会影响，注重环保、践行社会责任和治理公司的手段这三个非财务因素。
企业的气候变化管理意识与行动、积极履行减碳义务的能力，成为有效提升ESG评级表现及资本市场认可的新竞争领域。
Wind数据显示，截至9月25日，我国全市场与“低碳”“环保”“责任投资”相关的ESG投资基金已成立182只，另有8只基金正在发行。
在A股市场持续震荡的
行情下，ESG投资基金的整体收益表现不俗，平均收益达14.81%，不仅远超上证指数、深证成指、沪深300等主要指数涨幅，也跑赢主动权益基金的平均年内收益5.85%。
目前，ESG投资基金在我国尚处于起步阶段，有较大的成长空间。
同时需要注意的是，尽管ESG基金成为行业新宠，但ESG基金的投资方法、持仓标准、构建统一的ESG评价体系等方面，还有待达成行业共识。
参考资料：
安邦咨询：全球气候变化的现实冲击已经到来http://www.anbound.com.cn/ViewArticle.php?ArticleID=F26DAB9BF6A137C3B6782E562794C2F2
中国军网：习近平出席第七十六届联合国大会一般性辩论并发表重要讲话http://www.81.cn/xx/2021-09/22/content_10092385.htm
上海证券报：浅谈ESG投资http://news.cnstock.com/paper,2021-08-16,1507963.htm
普华永道：《ESG投资方兴未艾，企业气候变化应对能力将决胜“新蓝海”》
招商银行首席观点：《应对气候变化，一个经济分析框架》
中国银行宏观观察2021年第48期：《基于主要发达经济体央行的视角，全球气候变化风险带来的挑战及应对》
川财证券他山之石·海外精译第274期：《气候变化对金融市场有何影响》
吴绍洪,赵东升.中国气候变化影响、风险与适应研究新进展[J].中国人口·资源与环境,2020,30(06):1-9.
Weitzman ML. Tail-Hedge Discounting and the Social Cost of Carbon. Journal of Economic Literature 2013;51 (3) :873-882
