欧盟
碳配额价格上周创下 90 多欧元的历史新高，价格不断上涨改变了绿色氢和脱碳技术等清洁燃料的经济性。
欧盟排放交易体系中的信用额度大幅上涨，几乎翻了一番，从 7 月底的 50 欧元增至 90.75 欧元，然后才放宽。周三，按绝对值计算，他们录得有记录以来最大的单日价格变动。
污染严重并受该系统监管的公司必须购买配额，这允许他们排放一吨碳，随着时间的推移，可用数量会减少。
北欧银行 SEB 的首席大宗商品分析师 Bjarne Schieldrop 表示，欧盟
碳信用额度的三位数定价“绝对可以实现”，未来几年配额价格可能“至少”上涨至 200 欧元。
分析师表示，更高的碳价格正在改善新兴技术的投资案例，例如碳捕获和储存 (CCS) 以及使用太阳能和风能等可再生能源制造的“绿色”氢。
“
市场上有低于每吨 75 欧元的 CCS 机会——这些机会已经在资金中，”大宗商品交易集团 Hartree Partners 的合伙人 Ariel Perez 表示。
“我认为你需要将价格维持在这些水平至少两到三年才能看到真正的投资，”他补充道。
大宗商品咨询公司 ICIS 的
电力和碳分析师弗洛里安·罗森伯格 (Florian Rothenberg) 表示，“有很多
减排选择”——减少排放的技术或操作方法——每吨不到 90 欧元是可行的。
他说，CCS 和氢技术的可行性可能分别低于 80 欧元和 120 欧元。
欧盟配额价格的上涨以及在英国并行系统下出售的信用额度部分是由天然气价格推动的，天然气价格在最近几周再次大幅上涨。天然气供应紧缩促使能源生产商转向更便宜但污染更严重的煤炭，从而增加了对配额的需求。
据追踪商品价格的公司阿格斯媒体称，11 月法国、德国、西班牙和英国的燃煤发电量达到近 8 太瓦时，为 2019 年 11 月以来的最高水平。这些数字不包括德国燃烧褐煤产生的 9.6 太瓦时电力，褐煤是一种国内生产的低质量煤炭。
分析师表示，圣诞节前的交易也推动了欧盟和英国的反弹，这将比正常情况下的配额拍卖间隔时间更长。
“这是一个非常看涨的因素，”管理清洁能源转型基金的 Per Lekander 说。“如果我们有一个寒冷的时期加上大量的需求。. . 如果我们看到三位数的价格，我不会感到惊讶。”
与此同时，德国今年将关闭 4GW 的核电装机容量，这可能会增加化石燃料的使用和对欧盟信贷的需求，Andurand Capital 气候研究主管马克刘易斯表示。
“那必须更换。. . 最好的情况是使用可再生能源，但鉴于目前燃料转换的蔓延，化石燃料和煤炭而不是天然气更有可能，”他说。
鉴于全球各国政府和公司为限制全球变暖而宣布的温室气体净零排放承诺，分析师预计价格将继续上涨，机构投资者也对市场产生了越来越大的兴趣。
碳咨询公司 Redshaw Advisors 上周指出，80 欧元至 100 欧元之间的“看涨期权”——赋予交易者以固定价格购买的权利——一直是欧盟碳价格上涨的“关键驱动力”。
承载 EU ETS 的洲际交易所表示，截至周三，其配额期权的未平仓量已“创纪录”。
“有一种交易效应，”莱坎德说。“随着价格上涨，银行必须购买 [信用] 来弥补他们的风险。”
虽然不断上涨的碳价格使绿色氢和 CCS 技术更具投资价值，但目前它们在减少对化石燃料的需求方面做得很少。
即使将创纪录的碳价格考虑在内，目前对于公用事业公司来说，燃烧污染最严重的化石燃料煤炭，而不是在欧洲以每兆瓦时 10 欧元以上的批发天然气水平燃烧天然气更有利可图。
“根据 2023 年天然气和煤炭的远期曲线，你需要每吨 105 欧元的碳价才能使天然气比煤炭更具竞争力，”安杜兰德的刘易斯说。
“燃料转换的基本故事是，市场告诉你不仅在今天而且在接下来的 24 个月内尽可能多地燃烧煤炭。显然，这意味着对碳的需求增加。”
