二级市场运行好坏直接关系碳交易体系的成败

2017-2-17 11:50 来源: 中国网

二级市场的重要性:运行好坏直接关系碳交易体系的成败


 中国已开展碳交易试点并计划在2017年建立全国统一的碳交易市场,这是用市场的力量代替行政管制来解决温室气体减排的重大创举。二级市场运行好坏直接关系碳交易体系的成败。碳交易体系复杂,包含了配额分配、市场交易、排放报告与核查、抵消、监督管理等环节,二级市场是碳交易体系的重要组成部分,是碳交易体系的核心,是一级市场存在的基础,没有二级市场的定价机制,一级市场定价的合理性将无法检验,金融市场碳资产的金融属性将无法发挥,企业的减排行为也将无法激励,一级市场终将成为向碳税过渡的工具。二级市场在优化资源配置、形成激励机制、引导社会投资、开展金融创新、化解体系风险、纠偏政策制度、实现信息公开和增强国际定价等方面发挥着重大作用。

  (一)价格发现,优化资源配置

  定价功能是二级市场的核心功能。二级市场上众多交易主体通过自愿交易、充分博弈发现真实价格,价格指导控排企业开展碳资产管理。企业通过交易实现减排成本的转移,减排成本高的企业以低于减排成本价买进配额,减排成本低的企业以高于减排成本价卖出配额,交易产生了企业福利,用市场化的手段实现了福利的分配,促进了减排并优化了资源的配置。

  (二)市场流动,实现减排激励

  二级市场的流动性可以确定买卖双方的均衡供需数量,为企业减排变现提供了保证,避免了“有价无市”的局面。企业开展碳减排,如果在市场不能售出获益,将会影响企业减排的积极性,企业有可能减少技术改造或投资,最终将会影响温室气体减排的大局。二级市场的强大流动性帮助企业实现了收益,调动了企业减排的积极性。

  (三)筹资投资,吸收社会资金

  二级市场为资金需求者(控排企业)提供了通过碳配额筹集资金的机会,也为资金供给者提供了投资对象,便利了大量投资人参与碳市场碳排放权的商品属性和投资价值,可以吸收大量的社会闲置资金进入碳市场,为企业减排提供直接资金。二级市场同时吸引大批的专业机构和投资人入市,他们对市场的专业研究和市场操作也将引导市场良性发展,促进市场真实价格的形成。

  (四)金融属性,推动金融创新

易碳家二级市场是碳金融创新的基础,较强的流动性增强了碳排放权资产属性,也为碳金融创新提供了条件。较强的市场流动性有助于碳金融的创新,例如,碳排放权质押贷款、配额托管、碳基金入市等,都是建立在流动性的基础之上,流动性消除了碳排放权不能市场处置的后顾之忧。碳金融的一系列创新降低了企业的减排成本,拓宽了企业的减排融资渠道。

  (五)主体多样,化解体系风险

  丰富多样的市场主体,有助于市场自动调节、分散、吸收、化解非系统性风险。二级市场引入多样的投资人,由于参与交易目的、预期和策略的差异,同样的市场信息将产生多样的市场反应,从而促使资源在市场上有多种方式流动,为市场提供了有效缓冲,缓解了整个碳交易体系的压力。

  (六)市场反馈,纠偏政策制度

  二级市场的运行情况可以检验碳交易制度体系的有效性,为政策的完善提供参考依据。由于碳交易市场尚处于建设初期,制度不够完善。二级市场的交易价格发现、验证、反馈和纠偏功能能够有效降低或弥补核查、分配不当对碳交易试点造成的冲击。市场通过运行检验政府政策并进行反馈完善,从而实现市场运行和政府政策之间监管和约束、促进和激励的相互作用。

  (七)信息公开,指导企业决策

  二级市场交易价格等信息,反映了市场的运行情况,为市场参与人碳资产管理提供了决策参考。结合市场信息,企业可以根据自身生产、排放、经营目标等实际情况,制定碳资产管理策略,实现低成本减排,甚至直接通过碳交易投资获利。

  (八)国际定价,增强国际地位

  随着全国碳市场的建立,碳排放权将成为跨国流动的具有投资价值的金融资产,并将成为继石油等大宗商品之后又一新的投资领域。中国面临一次全新的机遇,构建中国主导的国际碳交易市场战略格局,通过二级市场建设促进中国形成世界碳定价中心,争夺全球碳市场的主导权,易碳家使人民币成为碳交易的主要结算货币,是人民币国际化的新途径,也是中国在新能源领域争取全球定价权的难得机遇。

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