中国市场怎么玩

    作为发展中国家，中国是CDM项目卖方市场的绝对主力。截至2011年8月28日，中国获得签发的核证减排量（Certified Emission Reduction，CER）数量超过4亿吨，占全部CER签发量的一半多。已获得的碳收入至少有4亿美元，CDM项目主要分布于新能源和可再生能源、节能与提高能效、甲烷回收利用、燃料替代、化工废气减排、造林与再造林等领域。

    中国企业参与CDM的模式基本是通过双边/中介途径或招标的方式与出价高的买家签订CER远期交付合同，货到付款，即当CER获签发并交付CER买家账户后，买家付款。合同CER的价格多为固定单价的形式，在《京都议定书》生效伊始的前两年为5、6欧元左右，到2007年、2008年最高时达22、23欧元。后来受金融危机和二级市场价格下挫等影响跌至8、9欧元左右。在很多情况下，CER买家承担CDM前期开发费用，个别买家还能提供部分预付款或者设备融资。

    CDM项目会因为碳融资收入而一定程度上改善收益率。比如一个5万千瓦的风电项目，假设一年产生10万吨二氧化碳减排量，即得到10万个CER。单个CER价格为10欧元，该项目业主将因出售CER每年获得100万欧元的CDM收入，大致相当于风电价格增加0.1元/度，按照21年计算，项目的内部收益率增加约2－4%。水电项目根据年发电小时数和所属电网区域不同，1万千瓦装机一年通常能产生3－5万个CER，一年获得CDM收入30至40万欧元。一个煤层气回收利用项目，1万千瓦的装机一年可能产生20多万个CER，相当于一年200至300万欧元的CDM收入。因此，碳融资对不同类型项目收益率的改善作用迥异，化工类、甲烷利用项目最明显，其次是一些风电、水电、生物质发电等可再生能源项目。

    CER买方有来自工业化国家的政府购买计划、私人基金、能源公司、金融机构和咨询开发商等。私人部门是这些买家的主力，接近90％。他们购买CDM项目产生的CER主要用于：履行本国或本企业的减排承诺，到排放贸易市场再交易获利，为了保护全球环境自用。其中以满足前两类需要为主导。

    在碳交易如火如荼发展的同时，国内相关的一些金融活动也得到了发展，比如节能减排贷款和建立碳交易平台的尝试。兴业银行将节能减排贷款与“碳金融”相结合，创新推出以CER收入作为贷款抵押和还款来源之一的节能减排融资模式，为寻求融资支持的节能减排企业提供了新的选择。此外，中国3家主要与环境、能源有关的交易所—北京、天津和上海环境交易所，则开始探索搭建国内碳交易平台的尝试。由于我国没有法定的碳排放限制，这几家交易所主要从自愿减排交易做起。