问：此次G20会议是否专门讨论了人民币汇率和外汇储备问题？

答：周小川行长在春节后接受专访和在此次G20上海会议前的记者招待会上，已经对人民币汇率和外汇储备问题进行了全面、清晰的阐述。此次会上，各方普遍对周小川行长的表态予以赞赏，认为其澄清了许多重要问题，实现了有效沟通，因此会议本身并未对人民币汇率和外汇储备进行太多讨论。

当然，人民币汇率和外汇储备仍是各方关心的问题。这里我仅想在周小川行长最近表态的基础上，再说几个观点。

首先，尽管人民币汇率的灵活性有所提高，出现了一些波动，但其波动幅度相比其他货币仍然要低得多，不仅低于发达经济体货币，更要远低于大多数新兴市场经济体货币。因为各国对本币兑一篮子货币汇率的计算方法都不一样，这里就以兑美元汇率为例。2015年，人民币兑美元汇率中间价年波动率为2.98%，而欧元、日元和英镑兑美元汇率年波动率分别为12.06%、8.19%和8.60%；巴西雷亚尔、俄罗斯卢布、印度卢比、南非兰特和马来西亚林吉特兑美元汇率的年波动率分别为19.82%、25.62%、4.81%、15.59%和11.93%。所以，不应对人民币汇率的波动产生过度反应。

其次，在过去很多年我们都希望藏汇于民，这不仅可以减少外汇储备过快增长的问题，也可以使我国的外汇资产被更有效地管理，风险也可以更分散。近期外汇储备的下降有很大比例是外汇资金从官方向企业和个人的转移，是中国企业和居民增加了外汇资产和减少了外汇负债，结果就是藏汇于民，这是我们希望看到的情况。

第三，有人看到中国去年12月和今年1月外汇储备下降较多，便推算外汇储备将始终按这一速度下降，从而很快降至一个较低水平。这种推算不一定合理。一方面，前面已经说了，中国外汇储备下降的主要原因是居民增持外汇资产和减少外汇负债，这个过程是有限度的，资本外流的速度会逐渐降下来；另一方面，中国每年仍有很高的贸易顺差和外商直接投资进项，资本流入速度仍然较快。

第四，人民币汇率也受到了一些短期投机力量的影响。我们对人民币的基本面有充分信心，相信人民币汇率会由更多地受短期预期影响向基本面回归。在这方面，我们有的是耐心。