中国排放权交易市场风险对冲工具

2015-10-30 16:55 来源: 易碳家--中国碳交易网

政策的长期前景较为稳定时,私人资本就会流入低碳投资领域,出现一条长期、稳定的远期碳价曲线。此外,企业使用金融工具管理风险的能力也十分重要。借助期权和其它衍生工具,履约管理者可以建立价格远期曲线,获得并降低减排所需资本,管理价格波动,锁定价格波动造成的风险暴露程度,锁定长期信用供给与交付,锁定碳减排项目的长期收入,通过杠杆利用稀缺资本来管理风险并参与市场活动,降低参与市场活动、履约和获利经营所需的资本投入。

中国的排放权交易试点绝大多数仅允许企业交易实体产品。这一规定极大限制了第一年已发放配额的交易。只有上海除外,试点第一年没有发放第二年和第三年的配额,所以也无法交易。尽管有配额、ccer基金以及银行贷款,企业仍然无法利用衍生产品,以较低的成本来有效对冲风险,实现机遇最大化。这些衍生产品包括期权(认购期权和认沽期权),保证金合约以及相关衍生工具。根据2015年初的官方媒体报道,今后可能在广东建立全国排放权交易期货市场,由国家财政部门监管、由发改委管理,旨在提高碳价透明度,帮助履约企业管理风险。

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