碳市场投资机会在哪儿？
从局部向全国迈进，扩容10倍：7个试点城市覆盖企业数量仅2000多家。而当全国市场建立起来以后，将会囊括6个行业排放量在2.6万吨以上的企业，估计规模扩大10倍达到2万家企业。
金融衍生期货的交易量可能占95%：从交易量而言，欧盟现货交易额仅为期货交易额的5%，这中间体现了碳资产的金融属性。但目前中国的交易只允许现货交易不能实现期货，但不排除会产生场外期货交易的情况。
现货交易规模在近百亿规模：企业若不降低二氧化
碳排放强度则需要市场上购买，这是企业最大需求量，配额的发放时按照降低二氧化
碳强度为目标，所以最大市场需求量应为百亿级别的，如果算上期货则交易规模可以达到千亿级别。
目前欧盟的碳交易市场目前年交易量约60-70亿吨，2014年交易额411.5亿欧元，而其配额总量仅为20.8亿吨，全国统一市场后中国的配额将有望达到40-50亿吨。
图1欧洲期货与现货占比
图3欧盟碳排放权市场交易额
图4预测现货最大交易额（单位百万人民币）
表3：2015年-2020年碳交易市场规模预测（交易额按照5%的比例，每吨30元计算）
◆长期利好风电、光伏、光热发电
将在更大范围建立清洁能源补贴体系：碳交易市场中，高排放的企业通过对碳排放的付费，补贴低排放的企业。过去风电、光伏发展的补贴，主要来自电费中的清洁能源基金，本质是火电等传统能源对新能源的间接补贴。
碳排放体系的建立，将有更多行业参与到补贴体系。我国碳排放主要来源于
电力、黑色金属冶炼加工和非金属矿物制品三个领域。
碳市场建设提高
节能减排和清洁能源的投资收益：更多高二氧化碳排放企业支付碳排放资金并补贴给清洁能源企业，清洁能源的使用和
节能减排技术的应用的价值有望提高（汽车行业中，特斯拉通过出售ZEV积分获得收益，每积分最高可以售价5000美元，特斯拉2012-2013年间出售积分约为1311.52分，购买ZEV积分最多的企业则是通用汽车公司）。
表4：中国二氧化碳排放量各行业占比
图5碳市场的价值链
