我国双碳政策体系正迎来全面升级，随着“十五五”规划的逐步明朗，绿色燃料与氢能已被明确列为国家战略新增长点，整个产业随即站上了战略发展的机遇期。在考核机制上，碳排放双控正式取代能耗双控，非电领域的清洁能源替代成为核心方向，加上全国碳市场持续扩容至化工、石化、民航等高排放行业，完善的碳定价机制直接激活了绿色燃料的市场化需求。中信证券指出，绿色燃料精准锚定难以电气化领域的降碳刚需，远期甚至有望占据液体燃料的半壁江山。随着多元减碳技术不断突破，产业规模化与低成本化有了坚实支撑。其中，可持续航空燃料（SAF）凭借全球强制掺混政策，成为航空降碳的最确定主线；航运减排需求爆发则带动绿色甲醇与生物船燃快速放量；再生材料循环利用也正往高值化推进。眼下，航空降碳、航海降碳、再生材料这三大细分赛道成长空间广阔，建议重点关注布局相关技术与产能的绿色产业龙头。