国金证券发布报告指出，新能源装机大增推动电力供需进入新周期，电量电价下行趋势难扭转，但容量补偿比例提升有望改善火电电价结构，增强火电收益保障。假设单位千瓦动态投资3500元、年利用小时5000小时等，8%资本金回报率下，单一制电价合理度电毛差约0.094元/kWh；容量补偿100元/KW・年时，点火价差要求降至0.074元/kWh；补偿提至165元/KW・年，进一步降至0.064元/kWh。新机组因优势有望达回收目标，且容量补偿比例提升将进一步优化电价结构。