随着各国国内碳交易市场的启动，碳金融的范围不再局限于排放权交易和低碳项目的投融资，任何旨在减少温室气体排放的金融制度安排和金融交易活动都被纳入其中。参与交易的主体从国家丰富到了各类型的法律实体。碳彻底成为了一个有价格的商品，可以进行现货、期货的买卖。各类低碳债券、碳结构性存款等金融创新纷纷落地，在不久的将来，碳信托、碳拆借、碳理财等也会成为现实。基于此，规模更加庞大、制度更加完善的碳市场逐步被建立起来。

碳交易市场与股票、债券市场十分类似，可被分为一级、二级市场，只不过融资行为变成了融碳行为。一级市场为发行市场，即创造碳排放权配额和碳信用。碳排放权配额有免费发放和拍卖两种方式获得，主导权一般掌握在政府手中。二级市场是碳资产和碳金融衍生品交易流转的市场，只不过目前大多数交易在企业之间达成，没有像股票市场一样有大量的个人投资者。一级市场（发行市场）是二级市场（流通市场）的基础和前提，碳排放配额和碳信用进入二级市场必须先经过一级市场；待企业完成年度的碳核查后，将已使用的碳排放配额上缴然后由政府或第三方机构统一注销，完成循环。