国泰君安证券固定收益证券部发布FICC研究报告——巴黎气候协议简评。该报告主要解读巴黎气候协议涉及的全球气候治理框架及其对国际国内政策和碳市场格局的影响。

巴黎协议总体超出市场预期，设定的气候治理框架目标具有雄心和可持续性，决议和协议文本具有很好的可操作和执行性，采用的资金机制、可持续性机制和INDC更新机制使减排目标得以获得持续约束。但是协议本身未对各国设定有约束力的减排目标，并将大部分机制和约束延后至协议生效后审议，在一定程度上削弱了协议的约束力。

1992年《联合国气候变化框架公约》(UNFCCC) --> 1997年《京都议定书》（Kyoto Protocol，形成市场机制，创造CDM和EUETS神话）--> 2015年《巴黎协议》（Paris Agreement）。巴黎气候协议（以下简称“协议”）是人类历史上应对气候变化的第三个里程碑式的国际法律文本，形成2020年后的全球气候治理格局。

协议体现共同但有区别的责任原则，同时根据各自的国情和能力自主行动，采取非侵入、非对抗模式的平价机制。

欧美等发达国家继续率先减排并开展绝对量化减排，为发展中国家提供资金支持;中印等发展中国家应该根据自身情况提高减排目标，逐步实现绝对减排或者限排目标;最不发达国家和小岛屿发展中国家可编制和通报反映它们特殊情况的关于温室气体排放发展的战略、计划和行动。

这是一份让所有缔约国达成共识且都能参与的协议，有助于国际间（双边、多边机制）的合作和全球应对气候变化意识的培养。