Anti-ESG 情绪在美国愈演愈烈，可持续金融的反弹将面临美国在ESG方面持续不断的政治反弹的阻碍。美国一些州已宣布将撤出 Blackrock 管理的国有资产，因为他们认为 Blackrock 正在推进 ESG 目标。摩根大通和花旗集团等市政债券承销商也面临反弹。根据晨星公司（Morningstar）的数据，反ESG的情绪，加上利率上升，导致 2023 年第一季度从可持续基金撤资 52 亿美元，成为一年中连续撤资的第三个季度。这种反弹是否会持续取决于 2024 年大选的结果。

反 ESG 情绪助推反 ESG 立法

佛罗里达州参议院于 2023 年 4 月批准了一项法案，禁止州政府和地方政府在出售债务或投资公共资金时使用ESG标准。该法案还禁止佛罗里达市政府出售与ESG项目相关的债券，并禁止寻求ESG评级。2023 年 3 月，DeSantis 先生与美国其他 18 个州（阿拉巴马州、阿拉斯加州、阿肯色州、佐治亚州、爱达荷州、爱荷华州、密西西比州、密苏里州、蒙大拿州、内布拉斯加州、新罕布什尔州、北达科他州、俄克拉荷马州、南达科他州、田纳西州、犹他州、西弗吉尼亚州、弗吉尼亚州和怀俄明州）结成联盟，共同反对美国劳工部于 2022 年通过的允许在 401（k）计划中设立气候调整基金的新规定。佛罗里达州也收回了由贝莱德管理的 20 亿美元国有资产（2022 年12 月宣布）。然而，贝莱德在撤资后仍为该州的退休基金管理着 129 亿美元的资产，这意味着贝莱德并未将该州的大量资金投入 ESG。

在得克萨斯州，一项禁止在该州公共退休投资系统中进行ESG投资的法案目前正在辩论之中，得克萨斯州教师退休系统在 2022 年底之前出售了其在 Blackrock 的所有股份，因为根据得克萨斯州的法律，Blackrock 被认为是一家 "抵制 "化石燃料行业的公司。得克萨斯州于 2021 年通过立法，禁止得克萨斯州市政当局与限制与枪支以及能源行业有业务往来的银行合作，这影响到了花旗集团、摩根大通和高盛集团，它们都是市政债券的主要承销商。2023 年 1 月，肯塔基州将Blackrock、摩根大通和花旗集团列入撤资名单，理由是这些实体抵制化石燃料。亚利桑那州在 2022 年从贝莱德货币市场基金撤资超过 5.43 亿美元，路易斯安那州、密苏里州、阿肯色州、犹他州和西弗吉尼亚州分别撤资7.94 亿美元、5 亿美元、1.25 亿美元、1 亿美元和 0.22 亿美元。西弗吉尼亚州于 2022 年 7 月宣布，将不再向高盛和摩根大通等银行提供州内业务，理由是煤炭企业缺乏融资对该州经济造成损害。

从 Blackrock 撤回资产不会对 Blackrock 造成重大影响，但美国的 ESG 债券发行量和绿色基金却有所下降

在资产管理方面，尽管共和党各州对 Blackrock 的批评不绝于耳，但该公司只占德克萨斯州和佛罗里达州等州资产管理的一小部分。Blackrock 管理的资产约占得克萨斯州资产的 5.1%，而佛罗里达州则占其总资产的 2.46%。因此，Blackrock 本身不太可能受到大规模影响。

然而，ESG 金融市场也感受到了对 ESG 投资的反弹。据彭博社报道，2023 年第一季度，美国公司发行的 2,480 亿美元债券中，ESG 债券仅占 2.5%，而去年第一季度发行的 2,090 亿美元债券中，ESG 债券占 6.08%。由于这种反弹，美国ESG债券的 "Greenmium "很可能最终会减少，因为对ESG债券的需求将大幅下降。Goldman Sachs的一项研究表明，2022 年 6 月，以ESG为重点的美元计价高等级投资组合的绿色指数约为 0.6%。而到了 2022 年 11 月，这一比例几乎消失殆尽。公共资金的资产管理者现在必须证明，购买债券也是为了实现非ESG目标，这从根本上减少了 "洗绿 "行为，至少在涉及公共资金时是如此。

目前，得克萨斯州和佛罗里达州的债务被评为 AAA 级，如果出台更多的反ESG立法，特别是在市政债券承销领域，这两个州的信用评级可能会被下调。

很大程度上取决于 2024 年大选的结果

共和党主导的众议院投票否决了劳工部关于允许《雇员退休收入保障法》（ERISA）退休计划受托人在进行投资时考虑ESG因素的规定。然而，拜登在 2023 年 3 月首次使用否决权保留了这一规则。反 ESG 措施是否会在国家层面出现将取决于 2024 年的选举。在 2024 年的选举中，435 个席位的众议院和 100 个席位的参议院的三分之一将进行选举。目前，共和党在众议院占微弱多数，而民主党在参议院占微弱多数。选举后，如果民主党或共和党在参众两院明显占多数，那么美国ESG的未来将更加明朗。然而，如果 2024 年大选后两院的微弱多数优势持续下去，ESG 将继续成为巨大政治分歧的中心。