温室气体排放一直是个备受全球关注的环境问题。人类化石燃料燃烧所致的过量温室气体排放已经造成全球平均气温的升高，并引发冰盖融化、极端天气和海平面的上升。据统计，全球每年约有500万人死于因气候变化和过度碳排放引起的空气污染、饥荒和疾病。而各国相继建立起来的碳交易市场，已经成为全球碳减排目标得以达成的重要途径。根据联合国和世界银行对全球碳交易市场容量的预测，其有望超过石油市场而成为世界第一大市场。然而，控制温室气体排放过程中所产生的高度不确定性成本，对碳排放市场的改进，以及控制污染减排成本和限制许可证价格风险提出了要求。

      许可证储备和价格管控是控制许可证价格风险的重要政策工具

       现实中，大多数的碳排放交易计划都采用许可证储备的方式，而近期也有许多控制温室气体排放的计划采用直接的价格管控手段。许可证储备和价格管控，被认为是控制许可证价格风险的两个最重要的政策工具。所谓许可证储备，是允许企业按照意愿预先储存一定数量的许可证，然后以成本有效的方式选取合适时机进行污染的治理，以避免由不确定的减排成本、不确定的排放数量和其他的随机因素引发许可证价格风险从而给企业带来损失。而设置许可证价格的上限和下限则是一种更直接的管控许可证价格波动的方式。

       有学者认为将二者相结合的政策组合应该比单一的交易计划更有效率。然而由于缺乏相关的实证数据，因此对于政策组合的实施效果无从论证。已开展的一些仿真研究虽然对组合政策的潜在效能进行了检验，但这些研究通常是基于理想化的行为和信息假设，与现实存在差异。Stranlund等学者于2014年5月在《环境经济学与环境管理杂志》上发表了论文《碳排放交易中的价格管控和许可证储备：一个实验评估》，通过构建实验室的碳排放交易市场，研究了价格管制和许可证储备两个政策工具对于控制许可证价格风险的影响。该研究与已有的仿真研究做到了很好的互补，并填补了这一领域实验研究的空白。

       两种方式结合可更大程度地降低价格的波动性

       实验中，被试处在一个数量有限的许可证交易市场中，被试可以凭借许可证进行某种虚构产品的生产。在每轮3分钟的时间里，被试同时生产数单位的产品并以歧视性价格双向拍卖的方式在市场上交易许可证。对未来收益的不确定性为被试储备许可证和实施许可证价格管控提供了激励。每组的8名被试按照生产利润以及初始现金和许可证数量的差异被分成4种类型。每种被试类型中又包含着三种不同的边际生产利润（低、中、高）的情形。被试要完成至少10轮的实验，每增加一轮的可能性是5/6，由电脑随机确定。实验最多进行13轮。

       作者采用2×2的实验设计（是否储备许可证×有无价格管控）。在许可证储备的两个实验局中，被试在每轮中都可以储备尽可能多的许可证，但不能向未来的分配预借许可证。在价格管控的两个实验局中，被试可以以上限价格购买尽可能多的许可证，也可以以底限价格卖掉不限数量的许可证。而不允许价格管制和储备许可证的情形则作为基准实验局。通过这样的实验设计，作者对许可证价格管控和许可证储备两个工具单独地和作为政策组合时对许可证价格水平、轮次间价格波动（即随时间的价格变动）和轮次内价格离差（即一轮之中交易价格的分布）的影响进行了深入研究。