多省发布十四五能源规划，明确新能源装机目标。截至目前，
山东、
内蒙古、
河北等30 个地区已明确十四五期间规划超527GW 以上风、光新增装机规模，其中，光伏新增装机规模超327GW，风电新增装机规模超200GW.在双碳目标的指引下，各省新能源新增装机目标较“十三五”均有大幅度的提升，预计获取资源能力强的新能源央企和地方国企将优先受益。
水泥、玻璃需求弱势，期待政策发力后市场的恢复。本周水泥价格继续走低。南方雨季来临，市场需求低迷。随着施工淡季来临，预计水泥需求继续延续弱势。水泥供给方面，南方部分省份将进入错峰停窑阶段，预计水泥供给量将有所下降，但因当前需求较弱，预计熟料去库存压力仍存。我们认为需求虽然延迟但并没有消失，今年专项债发行已有明显提速，加上地产政策的持续发力，预计后续基建及地产业务将带动水泥市场需求。浮法玻璃价格继续走低。当前浮法玻璃市场需求表现一般，下游订单改善不明显，浮法玻璃价格进一步下降。
在当前下游资金紧张的情况下，预计短期内竣工端需求恢复有限。供给方面，浮法玻璃供给继续保持稳定，短期内产线冷修计划有限，浮法玻璃企业库存继续维持高位。期待地产政策发力后竣工端的恢复，预计后续玻璃市场需求有望企稳回升，浮法玻璃价格有提升空间。
国家近期保证能源供应稳定态度坚决。国务院、能源局、发改委通过不同渠道发声要求保障煤炭供应，决不允许再发生大面积“拉闸限电”之类重大事件。需求端，近期沿海八省日耗仍处于底部缓慢回升状态，库存却同比增加700 万吨；供给端，大秦线恢复满发状态，环渤海港口库存开始累积；政策面，上层持续施压，综合多方面因素，预计煤炭价格持续向合理价格区间回归。
欧盟CBAM 立法推进，资源循环再生领域值得关注。近日，欧洲议会通过了建立CBAM 的提案，将进入立法阶段。随着CBAM 立法进程推进，部分高排放行业将被纳入到欧盟碳关税体系，相关企业对于低碳原料需求增加，再生资源领域有望维持高景气。
投资建议：公用：三峡能源(600905.SH)、龙源电力(001289.SZ)、太阳能(000591.SZ)、江苏新能(603693.SH)、中闽能源(600163.SH)。
环保：高能环境(603588.SH)、华宏科技(002645.SZ)、天奇股份(002009.SZ)、北清环能(000803.SZ)、英科再生(688087.SH)。
建材：东方雨虹(002271.SZ)、公元股份(002641.SZ) 、伟星新材(002372.SZ)、北新建材(000786.SZ)、科顺股份(300737.SZ)、坚朗五金( 002791.SZ ) 、中国巨石( 600176.SH ) 、华新水泥(600801.SH)、上峰水泥(000672.SZ)、旗滨集团(601636.SH)、南玻A(000012.SZ)。煤炭：推荐中国神华(601088.SH)、陕西煤业(601225.SH)、山西焦煤(000983.SZ)
风险提示：原料价格大幅波动的风险；下游需求不及预期的风险；限产落地效果不及预期的风险；政策力度不及预期的风险；行业新增产能超预期的风险；政策调控压力下煤价大幅下跌的风险。
