然而，减碳的进程并非一帆风顺。今年新能源尤其是风电、水电的不稳定性突出，加之欧洲激进的能源转型策略和经济重启下的需求飙升，导致能源短缺。恰逢COP26会议召开之际，欧洲能源危机引发讨论，即一个能源供应系统在决定其最佳能源结构时，应如何考虑气候、地缘政治和社会福利因素？

例如，近期天然气价格飙升引发全球关注，欧洲、美国天然气价格接连上涨。高盛预期，全球天然气需求向石油转换可能会推动石油消费增长至少100万桶/日，天然气远期合约将在整个冬季推动这一水平。通常每年10月到次年3月是天然气需求旺季。但从历年数据来看，10月都不是一年中天然气需求和价格的最高点。展望四季度天然气表现，市场基本达成价格易涨难跌的共识。

中银国际大宗商品市场策略主管傅晓对记者表示，普京下令俄罗斯天然气工业股份公司（Gazprom）从11月8日起，在俄罗斯境内完成天然气存储填充后，将开始在欧洲的储存设施进行天然气填充，但是否真正实施仍难判断。美国国家海洋和大气管理局（NOAA） 预计，厄尔尼娜现象（热带太平洋海温异常增暖）或导致美国冬季本土气温低于往年，国内需求也可能升高。当前美国在冬季前天然气补库存的情况也低于5年平均，这并非一个好现象。

在这一背景下，短期能否加码温控目标存在挑战。联合国气候专家曾建议说，2050年以前达成摄氏1.5℃的温度上升限制至关重要。但更多观点认为，2050年的期限仍需商议。

减排路漫漫，机构也在中长期看好相关的投资主题。缪子美表示，中国的碳中和计划刚起步，涵盖的领域很广泛，规模也是世界最大的，会有很多受惠的企业。这一投资主题的价值体现在三个方面：首先，碳中和赛道背靠国家鼓励政策，确定性强、增长潜力高；其次，在这个赛道，有很多龙头企业，成长性高、护城河坚固；第三，相关赛道股票持续上涨一段时间后股价已在历史高位，随着长期业绩兑现，一些公司的估值可能被逐渐消化。因此，投资者需要密切监控公司的发展，才能获得优越的投资回报。

同时，碳捕捉、储能等技术也被各界看好。德国联邦外贸与投资署（GTAI）能源与清洁技术专家Robert Compton表示，德国即看到了电池存储、智能电网、氢能等新能源技术的巨大机会，这些技术可以在需要时整合、传输和存储更大比例的波动电力。储能技术突破之前，需要建立更多的安全冗余，有足够强的基荷（大量稳定供应的能源，主要是火电、核电、水电等）能力作为兜底，以应付周期性或特殊时期的能源供应。