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解读碳期货的作用

2019-11-3 23:30 来源: 易碳家

风险规避

期货天然具有的功能便是规避风险,碳期货具有的基本功能便是转移价格风险。碳现货市场价格受各种因素的影响下价格一直处于波动的状态,存在价格难以把控的价格风险。若通过碳期货进行方向相反数量相等的头寸进行交易便可以进行“套期保值”抵消价格风险。

在现实运行中,若排放企业的生产量变动导致其碳排放配额不足或者配额剩余,而在未来时间点可能存在剩余或者不足的现象。但是价格在不断的变化,此时通过期货市场变可以将未来的价差进行锁定,达到规避风险的目的。标准化的交易也可以对违约风险等进行规避。

投机获利

期货市场有套期保值方也有投机套利方。从事风险交易投机者会大量参与其中,价格的波动为投机和套利提供了博弈的基础,投机者也希望与从价格波动中获取超额收益,这也是套期保值得以开展的基础。

解读碳期货的作用


在期货市场上面存在的投机在碳期货也同样存在,投机者通过买多或卖空进行单方向投机或者进跨市场跨品种跨期限进行套利。投机者是期货市场中不可或缺的角色,增强了市场的活跃度和交易量,也利于价格的合理调整。投机交易或许会加剧碳交易市场的波动,而套利者对平抑市场价格波动的作用较为明显。

从现有的国际碳期货品种来看,有碳排放配额期货与核证减排量期货两种。如果借鉴国际上的碳期货品种开发经验,我国交易所可在碳排放配额期货与核证减排量期货之间建立套利,因为二者的价格走势相关联。

碳期货价格发现

碳期货市场具备价格发现的能力。期货市场不同于分散的现货市场,它是统一标准化的交易平台,价格信息获取透明、全面、准确,同时交易更加公平公正,杠杆交易保障了市场资金量的活跃度。同时期货合约也是标准化的远期合约,场内交易和公开实时竞价更利于价格的形成。

而期货市场交易的是未来的现货价格,因此它充分反映出市场对未来碳价形势的预判。预期价格一旦形成,会引导投资者的选择,对当时的市场供求也会产生影响,最终会反映到当时的碳价中来。另一方面,参与碳期货交易的多为专业和经验丰富的交易者,他们基于基本面和技术分析得出投资决策,最后形成的期货价格具有一定的科学性,能够对碳排放权价格进行合理引导。

碳期货的定位

发展碳金融衍生品有助于我国国际竟争力的提高。自《京都议定书》以来,全球主要的发达国家都在积极推动本国碳市场的建设和碳金融衍生品的交易,但由于政治、经济、文化等方面的差异,已经建成的碳交易体系大都呈现区域化的特点。因而各国政府关注的主要是碳金融衍生产品国际交易的定价和以何种货币作为普遍的结算货币的问题

而在我国,由于碳金融衍生产品市场的建设开始较迟且发展缓慢,在国际交易中往往缺乏对其定价的话语权,这反过来又抑制了我国碳金融衍生产品市场的发展和进步。随着碳金融衍生品的创新和发展,未来碳金融衍生品可能会发展成为各国普遍认可的价值形式。因而,未来我国碳金融衍生品的发展程度会在很大程度上影响我国的国家竞争力。

碳期货的开展也有利于发展我国的低碳经济,和加快我国建设世界碳交易中心目标的实现,同时可以让我国与国家上的碳交易定价进行争夺定价权。

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