碳排放权金融
衍生品主要有碳远期、碳期货、碳期权、碳互换和碳掉期等金融衍生品，它们的交易形态各不相同，交易原理也不一样，但核心都是碳
排放权。
碳远期交易是双方约定在未来某一时间点以确定的价格购买或出售一定数量的碳额度，通过合约确定交易价格、交易时间和交易数量。清洁发展机制（
CDM）中的 CER 一般采用碳远期在场外交易所进行交易。
碳期货交易是通过确定未来交易的资产、数量、价格和交易时间，兼具碳价格发现和规避风险的双重属性，达到套期保值的目的。EUA 一般采用碳期货的方式在交易所进行交易。
碳期权是基于碳期货产生的期权衍生品，它的交易原理是判断碳排放权未来的价格走势，购买看涨期权或看跌期权，获得收益。碳期权的价格本质上是由基础碳资产的价格决定。EUA 多为碳期权交易。
碳互换是买卖双方通过合约约定在未来某一时期内交换一定数量的不同性质的碳排放权。
碳金融衍生品的交易组合非常多样化，满足着投资者不同的投资需求。由于 EUA、ERU 和 CER 三者的
认证标准相同，配额管理体制一致，但三者的价格不同，交易地点不属于同一地区等因素，导致对三者的预期交易价格判断存在差异，产生套利空间。
例如 CER 与 ERU 的碳掉期，CER 和 EUA 的价差期权和碳互换。
