中国碳交易网 首页 碳市场 查看内容

量价齐升,湖北碳市场进入履约行情?

2018-4-13 16:26 来源: 碳市券商 |作者: 超越投研团队

清明时节雨纷纷,气温骤降。不过在清明节三天假期之前的最后一个交易日,湖北碳市场却迎来了久违的做多氛围。

4月4日,湖北碳市场轻松拿下15元的关口以后,在15元至15.5元附近强势买入,最后以15.5元的收盘价结束当日交易,成交量12995吨。该收盘价不仅创下了湖北碳市场自2017年12月29日以来的新高(今年的2月22日湖北碳市场曾经出现过16.35元的收盘价,由于当日仅成交2吨,不具有代表性和客观真实性,故不在此统计口径以内),而且由于尾盘的持续买入行为极大的提振了市场信心,在清明节以后的五个交易日内,湖北碳市场的收盘价均维持在15元以上,市场5日均线价格攀升至15.7元(图一)。

量价齐升,湖北碳市场进入履约行情?

图一 湖北碳市场三月至四月K线走势图

回顾往年行情,2016年和2017年的湖北碳市场,均在4月份出现了价格下跌的走势。

2017年4月5日,市场收盘价格为16.55元。市场随后开始下跌,4月14日市最低价格下跌至13.5元,跌幅达到了18.42%。

2016年4月1日收盘价为22元,到了月底,市场价格最低为16.64元,跌幅达到了24.36%。

同样是4月份,今年却迎来了市场价格回暖的迹象——市场不跌反而上涨了。是哪些因素促使湖北碳市场出现了4月的开门红行情呢?

首先,今年湖北碳市场的配额分配方案决定了企业的配额比较紧张。这一点我们在《超越联创解读《湖北省2017年碳排放权配额分配方案》》已经做了详细分析和论述:

在所有行业中,有色金属和化工行业的下降幅度最大,降幅均超过3%,依次为3.16%和3.03%。不难发现,有色和化工行业都属于周期性行业,2013年至2016年的四年内,由于产能过剩,环保督查不利等因素的影响,化工和有色产品价格长期维持在低位,企业开工意愿受到抑制,生产水平处于较低位置,这也导致了这两个行业历史盈余量较大。2017年,我国对工业企业的环保督查力度加大。“小乱差”的工业企业陆续被关停要求整改。产品供应的减少直接促进了工业产品价格的上涨,从而大幅提高了合规企业的生产积极性。配额发放收紧和2017年生产状况扭转两个因素的叠加,将会使得这两个行业的配额短缺情况愈发明显。

由于采用基准值法发放配额的行业目前还无法得知自己的排位和具体盈缺值,无法做出大规模的采购或者抛售行为,这部分筹码就被锁定。而采用历史法的企业通过核查已经验证了今年配额较为紧张,因此也不会出现抛售。在没有增量配额入市的情况下,市场失去了向下的动力。

其次,核查已经接近尾声,短仓企业开始入市。湖北第三方机构已经在春节前开始了2017年度企业二氧化碳排放的核查工作。4月以后,企业配额具体盈缺数据逐渐明朗,针对缺口体量比较大的控排企业已经开始逐渐入市。这一点超越团队通过线下和企业沟通交流也进一步得到了验证。

最后,机构做多意愿强烈。在最近十个交易日,超越团队通过盘面分析认为,有市场参与方通过一些挂单尝试封锁市场向下的区间,逐步抬高价格。临近履约,成交量将会稳步放大,通过抬高价格以空间换取利润逐步变现是机构做多的主要目的。

面对逐渐回暖的市场,我们建议投资者采取金字塔分批次兑现前期获利筹码锁定利润。

最新评论

碳市场行情进入碳行情频道
返回顶部