华源证券发布报告指出，可再生能源的规模化发展为氢能降本提供了可能性，氢能有望加速在能源体系中的渗透。我国“十四五”期间氢能产业重在示范，旨在初步建立产业体系。当前，制氢端、输运端、用氢端均取得一定进展，但仍面临输运成本高等问题。展望2030年，碳成本或激发绿氢需求潜力，推动工业领域低碳氢替代，中游管输、加氢站等基础设施建设有望加强。建议关注电解槽相关企业及氢基能源运营商等。