《炼化行业单位产品能源消耗限额》（GB 30251—2024）等13项能耗限额强制性国家标准自今年5月1日起正式实施，这批标准涵盖
化工、煤炭、采矿、
造纸等多个国民经济重要产业。
市场人士认为，投资者应密切关注
政策落地的节奏和终端需求的变化，在行业变革中捕捉结构性投资机会。
今年5月1日起，《炼化行业单位产品能源消耗限额》（GB 30251—2024）等13项能耗限额强制性国家标准（以下简称能耗限额强制性国标）正式实施。据测算，这批标准的有效实施，将带来每年2452万吨标准煤的
节能效益。
据记者了解，这批标准涵盖化工、煤炭、采矿、造纸等多个国民经济重要产业，规定了相关产品能耗限额等级、技术要求、统计范围和计算方法，适用于生产企业能耗限额的计算，以及对新建、改扩建项目的能耗管控，将有效推动淘汰落后产能，引导企业通过节能改造、优化工艺路线、开展能效对标等工作提升能效水平。
截至目前，我国现行有效能耗限额强制性国家标准共61项，涵盖钢铁、
建材、
石化、
有色、煤炭、
电力、热力、采矿、轻工等重点行业，基本实现高耗能行业全覆盖，相关标准为推动大规模设备更新、实现节能降碳目标提供了有力支撑。那么，能耗限额强制性国标的实施，将会给相关市场带来哪些影响呢？
中银期货研究所黑色首席研究员吕肖华认为，能耗限额强制性国标的实施，将对钢铁行业产生利好。目前，钢铁行业供应过剩、需求疲弱，供给侧结构性改革是行业健康发展的重要手段。能耗限额强制性国标的实施，一是可以淘汰部分能效水平低、能耗高的落后产能，如《钢铁行业规范条件（2025年版）》明确规定，400立方米及以下炼铁高炉、30吨及以下炼钢转炉等落后设备将被强制淘汰。二是规定新建和改扩建钢铁项目的能效水平必须达到准入值，可以提高行业准入门槛，推动行业向高端化、绿色化发展。企业为达到先进值或准入值标准，会加大对节能技术研发的投入，促进技术升级与创新。三是推动钢铁企业兼并重组，进而推动产业结构优化并增强企业市场竞争力，助力实现碳达峰
碳中和目标。
“能耗限额强制性国标的实施抬高了产能投资门槛，中长期也抬升了吨钢成本。与此同时，此项政策抑制了新增产能，但是对供应端的影响有限。短期来看，市场更加关注粗钢减产方案的出台。”吕肖华说。
4月25日，中国钢铁工业协会党委常委、副会长骆铁军在第二十一届钢铁产业发展战略会议主旨大会上表示，在当前需求下滑、市场下行的背景下，减产已成为钢铁行业的共识，但尚未转化为统一行动。
吕肖华分析称，从基本面来看，1—4月我国粗钢产量维持高位。从终端需求来看，地产项目多数尚未开工，基建项目部分开工，但由于资金紧张而进展缓慢，工业需求好于去年同期，预计关税政策对钢材需求的不利影响将逐步显现。
建材行业：以高质量供给引领需求
近年来，政府层面针对平板
玻璃行业出台了一系列政策文件，主要集中在产能调控、绿色低碳转型、技术升级和标准规范等方面。《2024—2025年节能降碳行动方案》提出，新建和改扩建平板玻璃项目须达到能效标杆水平和环保绩效A级水平；明确2025年年底平板玻璃行业能效标杆水平以上产能占比达到20%，淘汰或改造基准水平以下产能。《
水泥玻璃行业产能置换实施办法（2024年本）（征求意见稿）》明确禁止备案和新建扩大产能的平板玻璃项目，确需建设的要通过产能置换；大气污染防治重点区域置换比例不低于1.25∶1，非重点区域为1∶1；连续停产三年以上的生产线产能需在2025年6月底前完成置换，逾期失效。
方正中期期货建材高级分析师魏朝明表示，相关政策落地后，中期将对玻璃、水泥行业节能降碳高质量发展产生积极影响，以高质量供给引领需求，从而实现建材行业的良性循环和健康发展。
魏朝明表示，短期来看，传统旺季玻璃库存去化速度偏慢，交割基准地期现商货源更具优势，非交割区域库存普遍高企，去化难度大。“五一”节前玻璃补库需求短暂释放，但累库趋势难改。
能源化工行业：迎来新一轮整合
“能耗限额强制性国标的实施是基于过去产能扩张与‘双碳’目标的必然选择。”国贸期货研究院能源化工研究中心经理叶海文分析称，过去10年，我国炼化行业经历了高速扩张期，然而结构性矛盾日益凸显。政策层面，“双碳”目标对高耗能的炼化行业形成刚性约束。《2030年前碳达峰行动方案》明确提出，2025年国内原油一次加工能力需控制在10亿吨以内，产能利用率提升至80%以上，《工业重点领域能效标杆水平和基准水平（2023年版）》则为炼油、乙烯等产品划定了能效红线。在此背景下，整合修订原有的分散能耗标准（如GB 30251—2013《炼油单位产品能源消耗限额》等6项旧标准），并新增环氧丙烷、邻苯二甲酸酐等产品的能耗指标，成为破解“产能过剩与能效滞后”双重困境的必然选择。
国贸期货能化资深分析师卢钊毅表示，能耗限额强制性国标的实施将以能效倒逼产业升级，构建绿色竞争新体系。另外，针对炼油、乙烯、聚丙烯等八大类产品，新标准细化了能耗统计范围与计算方法，首次明确共氧化法环氧丙烷、异构化聚丙烯等复杂工艺的折标计算规则，有效解决了联产品能耗分摊模糊的
问题。此外，新标准与《关于促进炼油行业绿色创新高质量发展的指导意见》等政策形成协同效应，明确提出淘汰200万吨／年以下炼油产能、30万吨／年以下乙烯装置，推动产能向炼化一体化、规模化企业集中。
对石油化工行业来说，叶海文认为，能耗限额强制性国标的实施将迫使企业加快技术升级，加大节能技术投入。预计未来行业节能技术改造投资将超过千亿元，推动能效标杆水平产能占比从2020年的25%提升至2025年的35%。另外，能耗限额强制性国标的实施将加速出清落后产能，行业集中度将显著提升。对能效低于基准水平且改造困难的企业而言，强制性国家标准明确要求“等量或减量置换”。预计2025年，国内炼油产能将压减1亿吨，乙烯产能淘汰约500万吨，中小民营企业的整合并购案例将大幅增加，行业竞争模式从“规模扩张”彻底转向“效率比拼”。此外，能耗限额强制性国标的实施将加速绿色转型，助力“双碳”目标实现。能耗限额强制性国标的实施通过能耗与
碳排放的联动控制（如炼油能耗限额与
碳强度挂钩），推动企业构建“能效—碳效”双管理体系。炼化一体化企业积极探索“油转化”路径，将原油加工重心向高附加值化学品倾斜，减少成品油产出。数据显示，若全行业达到二级能效标准，2030年炼油行业碳排放量可较基准情景减少12%，为我国2030年碳达峰目标的实现奠定坚实基础。
本次能耗限额强制性国标涉及的期货品种主要有原油（炼化）、聚乙烯（乙烯）、聚丙烯（丙烯）、对二甲苯、精对苯二甲酸等。卢钊毅表示，从供给端看，原油成本端长期趋于下移，同时国内大部分炼化产品处于产能过剩的格局，相关品种仍将维持弱势表现。后期随着能耗限额强制性国标的实施，不达标产能逐步退出，供给端过剩产能将出清。长期来看，随着整体能效大幅提升，相关行业将迎来全新的发展阶段。
有色金属行业：加快绿色转型升级
国信期货首席分析师顾冯达表示，能耗限额强制性国标的实施，不仅是我国有色金属行业的一次重大变革，更是推动行业转型升级、实现绿色低碳发展的关键举措。
“有色金属行业作为高耗能、高载能行业，一直是我国绿色转型节能
减排的重点领域。”顾冯达认为，此次能耗限额强制性国标的实施，将加速淘汰落后产能，特别是那些高耗能、低效能的小型冶炼厂。以铜为例，我国铜矿资源相对匮乏，大量依赖进口，2025年铜精矿长单加工费（TC/RC）基准价创历史新低，且低于行业平均成本线，这一变化反映出铜矿供应的紧张态势。而能耗限额强制性国标的实施，将进一步限制高耗能铜冶炼产能，推动企业通过节能改造、优化工艺路线等方式提升能效水平，从而促进铜行业的绿色转型。
顾冯达认为，2025年多国央行持续推行货币宽松政策，对铜价形成支撑。然而，随着全球经济复苏的不确定性增大及国内环保政策的加强，铜价面临一定的下行压力。铜市场将进入传统消费旺季，需关注美债集中到期对流动性的影响。
顾冯达表示，有色金属市场将在政策推动、供需博弈及宏观经济环境的多重影响下，呈现出分化的走势。铜、铝等金属有望在需求旺季维持高位运行，但需警惕政策变化带来的风险，而铅、锌、镍等金属则面临供应过剩的压力，价格走势偏弱。
煤炭行业：实现能耗管控提升能效水平
能耗限额强制性国标的实施，将带来每年2452万吨标准煤的节能效益。三立期货黑色研究团队煤焦分析师牛雅琦解释称，标准煤是标准能源的一种表示方法。能源的种类有很多，所含的热量也各不相同，为了便于相互对比和在总量上进行研究，我国把每公斤含热7000千卡（29307千焦）的煤定为标准煤，也称标煤。另外，我国还经常将各种能源折合成标准煤的吨数来表示，如1吨秸秆的能量相当于0.5吨标准煤，1立方米沼气的能量相当于0.7公斤标准煤。总能耗节约2452万吨标准煤，这是一个折算总数，而不是实际节约煤炭的总数。能耗限额强制性国标的实施，并不直接导致煤炭需求全年减少2452万吨，但会对各产业的能源使用形成良好的约束。《炼化行业单位产品能源消耗限额》规定了能耗的限额等级、技术要求、统计范围和计算方法，这有利于督促产业更好实现能耗管控，提升能效水平。
“能耗限额强制性国标的实施短期对煤炭供需影响不大，长期有助于淘汰落后产能和更新生产技艺。”牛雅琦说。
