开源证券近日发布宝信软件(600845)信息更新报告：钢铁节能降碳迫在眉睫，国产智造需求有望提升。 

以下为研究报告摘要：

国家推动钢铁行业节能降碳，高端国产智造需求有望提升

2024年5月27日，国家发展改革委等部门关于印发《钢铁行业节能降碳专项行动计划》的通知，提出到2025年底，钢铁行业高炉、转炉工序、电弧炉冶炼单位产品能耗、吨钢综合能耗分别比2023年降低超1%、超1%、超2%、超2%，余热余压余能自发电率比2023年提高超3个百分点。2024—2025年，通过实施钢铁行业节能降碳改造和用能设备更新形成节能量约2000万吨标准煤、减排二氧化碳约5300万吨。2024年继续实施粗钢产量调控。我们认为，节能降碳有望大幅提升智能制造、工业互联网渗透率，同时有望促进钢铁行业设备更新和产线改造，以上均有望提升钢铁企业在智能化的投资，从而有望提升对于宝信软件国产智能制造产品的需求。我们维持预计公司2024-2026年归母净利润预测分别为30.7/40.1/52.9亿元，当前股价对应PE为32.3/24.8/18.7倍，维持“买入”评级。

公司国产替代发展分为“产品端”+“行业端”+“全球化”三条主线

（1）产品端：公司是国内稀缺的拥有自主大型PLC的企业，以大型PLC为核心逐步深化三电控制系统、工业机器人、AI大模型等国产化产品的布局，有望打开公司长期成长空间；（2）行业端：从民营钢铁企业等开始切入突破，逐步拓展到宝武集团等国营钢企，后续有望逐步向港口等各大行业逐步扩展；（3）全球化：公司已投产印尼永旺不锈钢冷轧项目，并拟设立沙特阿拉伯分公司，同时公司图灵机器人已在国际舞台上亮相，从长期来看，公司全球化拓展可期。

宏旺民营钢铁集团多次使用宝信国产化产品，充分彰显对公司产品的认可

宏旺集团是专业生产冷轧不锈钢、硅钢和配套精加工产品的企业集团，位列2023中国企业500强第459位，中国制造业企业500强第241位，中国民营企业500强第230位，中国制造业民企500强第157位。宏旺集团与公司在国产化方面有保持紧密合作，湖南宏旺基地、广西宏旺基地等基地多次采用宝信全栈国产化PLC产品，充分体现了宝信软件国产化产品的强劲实力。

风险提示：大型PLC和工业机器人推广应用低于预期、国产化推进低于预期。