近年来，随着全球各地监管机构不断向企业施压，促使企业提升环境、社会和公司治理（ESG）实践的透明度，对于ESG的考量在企业决策中正变得愈加重要。
此外，来自公众的压力也起到了一定的重要影响。在决策时优先考虑ESG因素的企业往往更受到员工、客户以及供应商的青睐，有助于提升企业盈利能力、降低外部风险。
同样有越来越多的投资者开始关注可持续投资，希望可以投资于既能盈利，又能对社会和环境产生积极影响的企业。
国际调研机构Preqin的数据显示，到2026年全球私募
市场规模预计将增长至17.77万亿美元。然而从对ESG的考量来看，虽然公募市场已取得长足发展，但目前为止私募市场在该领域的探索仍然较少，二者之间的差距有待填补。
私募与公募市场在结构和监管规定上的不同，导致二者在ESG实践上存在明显差异。在公募市场，针对企业的信披要求和
法规覆盖的范畴更广，因此投资者不仅更容易评估上市公司的ESG表现，还可以通过股东身份发挥积极作用，通过决议投票影响公司决策。
而私募市场监管相对较为宽松，而且通常拥有另外一套运作规则，这意味着在私募市场对ESG的整合可能会比公募市场更加复杂，而且采取的方式可能也有所差异，因为衡量私营企业的ESG表现往往较为困难。
私募市场朝着可持续投资迈进
然而，私募市场投资者实际上完全有能力将ESG与企业经营进行整合，因为在私募市场投资中，投资经理也持有所投资产的多数股权，可以在推动企业重大变革上发挥影响力。投资者还可以通过积极参与企业管理团队工作，影响企业在决策中优先考虑ESG因素。
因此私募市场投资者更具灵活性，可根据私营企业每项标的资产的具体目标和需求定制ESG目标并做出决策。
另一个振奋人心的现象是，私募市场中的企业已经开始认识到ESG因素在推动长期价值创造中的重要性。普华永道近期发布的一份报告显示，超过75%的私募市场投资者计划停止投资非ESG产品。
与此同时我们还注意到，有越来越多私募股权公司、风险投资机构和实物资产投资者正以多种方式将ESG考量整合到投资决策和投资组合管理实践中。
例如，私募市场越来越多采用以科学为基础的目标，而且有更多私募股权公司公布了远大的ESG目标，旨在将公司
减排目标与《巴黎协定》保持一致，致力于将全球平均气温较工业化前时期的升幅控制在1.5℃以内，这些目标的设定体现了企业在减少
碳足迹和降低气候变化影响方面的承诺。
私募市场也更加关注2050年前实现净零
碳排放，这意味着企业承诺将温室气体排放降低到一定水平，并通过重新造林或碳捕获与碳储存等方式来抵销剩余碳排放量。净零碳排放是应对气候变化的一项关键目标，因此我们很高兴看到私募市场在实现此目标上发挥的主导作用。
私募市场进行ESG整合的另一主要原因是在于吸引更多欧洲投资者以及机构投资者，因为他们面对的是更多ESG监管要求。目前，私募市场中符合欧盟《可持续金融信息披露条例》（SFDR）第8条和第9条的基金数量正在逐渐增加，向公募市场看齐。
前路漫漫
尽管私募市场在ESG领域已经取得较大进展，但在将ESG准则纳入投资决策和监管方面仍存在不少挑战。
私募市场的信息披露通常较少，因此可靠的ESG数据往往有限，为投资者全面评估ESG风险和机遇带来更多困难。
与公募市场相比，私募市场的分散和多元性使其ESG报告框架的标准化程度更低，透明度也往往更低，让投资者较难对不同投资的ESG表现进行比较，也较难评估ESG因素对投资业绩的影响。
而应对这些挑战需要投资者、企业和监管机构的共同努力，提高数据可用性，制定标准化ESG报告框架，并打造私募市场ESG整合的最佳实践。
各方共同参与并设定可信的ESG目标将是一个好的开端。与被投企业就ESG议题进行沟通并制定稳健的目标可以有助于识别和降低相关风险，并提高企业ESG表现。同样重要的还有持续追踪和评估ESG表现，其中会包括帮助企业逐步制定ESG报告的标准和程序。
另一个需要考虑的
问题是如何在投资决策流程初始阶段就融入ESG考量。这可能涉及制定明确的可持续投资方针、筛选投资项目的标准，以及基于既定的ESG评估和报告框架，对所投项目的ESG因素进行彻底的尽职调查等。
随着投资者的需求增加和法规的变化，我们预计对于ESG的考量在私募市场将变得愈加重要。私募市场的资产类别和投资种类繁多，意味着需要进行全面彻底的研究才能更好地掌握持续变化的市场格局。鉴于私募市场ESG投资提供了更多投资选择，并为推动投资产生积极影响带来了更多机会，因此在朝着更加可持续的未来努力过程中，这是我们不容忽视的一大投资领域。
