低风险特质明显 ESG理财快速扩展

2023-5-29 13:38 来源: 中国经营报 |作者: 慈玉鹏

    “波动不太大,但收益也不高,整体比较稳定。”一位在2022年购买一款某股份制银行ESG理财产品的个人投资者表示,对于所投资的产品并不是特别了解,仅因为感觉ESG概念较火,并且相对基金类产品风险也不高,所以就试了下水。

    《中国经营报》记者统计发现,自2019年以来,ESG理财产品数量实现连年高增长,其中2022年发行数量同比上年增长89.04%。今年以来,ESG理财产品继续扩容,共有超50只产品上线募集资金,目前ESG理财产品已达到千亿元规模。但是,权益类产品数量很少,截至5月26日,205只存续ESG理财产品中,仅有一只为权益类,固收类及混合类产品占据绝对主流地位。

    记者采访了解到,我国ESG投资监管体系日渐完善,但仍缺乏ESG信息披露和评价标准,投资者教育亦需加强。业内人士同时指出,需针对重点个人群体加强市场营销,引导投资者了解ESG理财产品特质,带动更多个人投资者参与。

    发行数量快速增长

    中国理财网数据显示,截至5月26日,银行ESG理财产品共计208只(包括在售和存续)。其中,存续期银行ESG理财产品205只,在售期银行ESG理财产品3只。今年以来,已有54只ESG理财产品上线募集资金。

    在“双碳”和绿色发展背景下,银行和理财公司积极落实绿色金融发展战略,ESG理财产品发行数量逐年增长。经记者统计,2019年、2020年、2021年、2022年,ESG产品分别发行13只、44只、73只、138只。其中,2020年、2021年、2022年发行数量与上年同期相比分别增长238.46%、65.91%、89.04%。

    普益标准首席经济学家王鹏认为,近年来,全球气候变化、环境污染等问题不断突出,具有可持续发展理念的ESG投资快速兴起,从环境、社会和公司治理三个方面引导社会资本流入绿色发展领域。当前,践行ESG理念已经在全球范围内形成共识,国外ESG资管产品规模在过去10年间快速增长,国内的ESG投资也越来越受到重视。

    目前,ESG理财产品已破千亿元规模。据原银保监会披露的数据,截至2022年年末,理财产品投向ESG主题规模超过1300亿元。

    此外,近年来参与发行ESG理财产品的机构也不断增加。其中,全国性银行理财子公司是发行主力。经记者统计,截至5月26日,处于存续期的205只ESG理财产品中,164只由理财子公司发行,数量占比为80%;18只由城商行机构发行,占比8.78%;19只由外资行机构发行,占比9.27%;3只由农村合作金融机构发行,占比1.46%。其中,农银理财、华夏理财、兴银理财存量ESG理财产品数量位列前三,存续产品数量分别为58只、33只、24只。

    值得注意的是,目前权益类ESG理财产品仍很稀缺。经记者统计,从投资类型上看,205只存续产品中,固定收益类为139只,混合类产品数量为65只,权益类产品数量为1只,占比分别约为67.80%、31.71%、0.48%,固定收益类产品及混合类产品是绝对主流。

    上述存续产品中唯一的权益类ESG产品,为一家股份制银行旗下理财公司发行的“阳光红ESG系列精选”。中国理财网数据显示,该产品运作模式为开放净值型,2021年年末至今,该产品累计净值小幅波动下降。

    从产品期限类型看,记者统计发现,ESG理财产品绝大多数产品期限在3年以内。上述205只存续的ESG产品中,42只产品期限类型为“T+0”,占比为20.49%;3只产品期限类型为“7天(含)以内”,另有3只产品为“7天~1个月(含)”;62只产品期限类型为“6~12个月”,占比为30.24%;79只产品期限类型为“1~3年”,占比38.57%;另有3只产品期限类型为3年以上。

    另外,上述205只产品中,74只为封闭式净值型,131只为开放式净值型,占比分别为36.09%、63.91%,运作模式上开放式净值型是主流。

    从机构角度看,普益标准研报显示,各类型资管机构在投资研究中逐步践行ESG理念,银行ESG理财产品方兴未艾,对于银行,特别是理财公司来说,将ESG投资理念融入到理财产品的运作管理当中,能有效防控产品风险并实现投资收益,进而能够实现理财业务发展的差异化。

    市场仍需建设推广

    记者采访了解到,ESG主题理财产品认购起点较低、期限较长、风险水平较低。从投资方向来看,ESG主题理财产品重点投资标的包括绿色债券、绿色ABS等,涵盖生态保护、节能环保、绿色建筑等领域。

    从风险等级来看,目前存续的205只产品中,124只产品风险等级为二级(中低),占比为60.49%;79只产品风险等级为三级(中),占比为38.53%;2只产品风险等级为四级(中高),占比为0.98%,中低风险及中等风险产品合计产品超过99%。

    2022年,理财产品市场呈现大面积的破净趋势,多数理财产品的净值呈现一定幅度回调,理财公司纷纷下调业绩比较基准以修正投资者预期,ESG产品亦受到冲击,但目前整体回暖。具体来说,截至5月26日,目前存续的205只产品中,共有191只产品净值大于1。其中,19只产品净值大于1.2,172只产品位于1.2至1之间;4只产品净值等于1;5只产品净值小于1,占比仅为2.43%。

    从产品业绩比较基准看,普益标准数据显示,2022年12月末ESG理财产品的平均业绩比较基准上限在3.5%左右,目前该指标正在提高。

    据记者统计,今年以来至5月26日,共有15只新募集资金的ESG理财产品公示了业绩比较基准上限数据,其平均值为5.14%。15只产品中,共有10只产品业绩比较基准上限大于等于5.6%,显著高于去年12月末平均水平。举例来说,5月18日开始募集资金的上银理财“价值甄选”系列ESG主题理财产品,其业绩比较基准上限为4%;5月9日开始募集资金的天津银行“环程财富—ESG精选固收增强年年开放净值型21期”,其业绩比较基准上限为5.6%。

    谈及ESG发展的问题,一位股份制银行人士表示,我国ESG投资监管体系日渐完善,但是在引导和激励ESG投资方面还存在不足。一是缺乏ESG信息披露和评价标准,尚未强制上市公司披露ESG信息,信息披露缺乏统一规则和指导,ESG投资数据基础薄弱,ESG评级监管缺失。二是,个人投资者参与ESG投资的重要性不可忽视,未来需要加强ESG投资者教育,针对重点个人群体加强市场营销,引导投资者了解ESG理财产品特质,带动更多个人投资者参与。

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