99.99欧元!欧盟碳价冲至历史最高

2023-2-21 13:41 来源: 界面新闻

  经济复苏预期推升碳配额需求,能源企业更积极地套期保值;欧盟最新政策也进一步稳定了市场信心。

  欧洲基准碳合约价格冲击“天花板”,离100欧元大关仅一步之遥。

  当地时间2月20日,欧洲基准碳配额主力期货合约价格(EUA)创新纪录。截至当日收盘,收于98.3欧元/吨,较上个交易日收盘上涨1.2%,盘中一度触至99.99欧元/吨的历史最高。

  路孚特(Refinitiv)分析师秦炎对界面新闻表示,这是她从业16年以来最兴奋的时刻。

  “100欧元/吨的价位,在欧盟碳市场中有很重要的心理作用。迈过这一价位,欧盟碳市场将实现一个里程碑。欧盟碳市场对不履约者的罚款也是100欧元/吨,所以这一价格经常被市场参与者提到。”秦炎对界面新闻解释道。

  去年,欧盟碳市场的平均碳价为81欧元/吨。2023年开年,欧盟碳价先回调至80欧元以下,2月起连续上涨,直击100欧元/吨大关。

  路孚特分析师秦炎、谭琭玥在解读文章中指出,碳价在近期飙升的原因主要是,以天然气价格为主的能源价格下跌,叠加欧洲经济增长前景回暖,复苏预期推升碳配额需求,能源企业更积极地套期保值。

  因欧洲暖冬天气等因素,欧洲天然气交易中心(TTF)天然气价格一路下跌。去年12月底后,TTF价格跌破100欧元/兆瓦时,近日更是跌至50欧元/兆瓦时以下,已与2021年秋季水平一致。

  回暖局势下,今年12月欧盟碳市场期货的未平仓量仅为2.9亿吨,远低于往年同期4.5亿吨的水平。

  秦炎指出,碳价上涨的短期因素还包括履约期效应。欧盟碳市场将每年4月底设置为上一年度排放的履约期限,部分企业会在2-3月采购配额,尤其是工业企业。履约需求始终是一季度碳价的支撑因素。

  与此同时,欧盟立法机关在去年12月最终通过了“减碳55”一揽子气候计划中的碳市场改革和碳关税方案。该政策进一步稳定了市场参与者的信心。

  最新方案内容提出,将碳市场覆盖行业的2030年总体减排目标提高至62%,并计划在2026-2033年将免费碳配额比例逐渐从97.5%减至86%。

  秦炎表示,欧盟实施市场稳定储备机制和碳市场改革机制,以应对碳市场配额过剩;目前又继续扩大行业规模,并实施碳关税和削减免费配额。“政策制定方将碳交易机制打造得非常坚挺,能够很好地抵御外来因素的冲击,如疫情需求侧等。”她说。


  当地时间2月20日,欧盟碳价创下历史新高来源:路孚特Eikon

  100欧元并非欧洲碳市场价格的上限。“若企业没有履约上年排放,则需支付罚款,并从市场采购配额以补齐缺口,将带来200欧元/吨的支付价格。”秦炎表示。

  但她同时指出,碳价突破百元大关仍然面临一定阻力,最大的障碍是碳期权。

  “3月底交割的看涨期权合约,有相当比例的仓位将在100欧元/吨执行价格。碳配额期货价格上涨,一些期权持有者面临阻力,会出售期货合约来压低价格止损。”秦炎称。

  关于2023年欧盟碳价走势,秦炎认为将呈现“前高后低”的特征。这一方面由于整体能源价格仍高于2021年前水平,工业用能成本仍然较高,欧洲需要继续削减能源需求以避免天然气短缺。

  另一方面,欧盟议会于2月14日批准提案,计划将增加碳配额拍卖额,为欧盟REPowerEU能源计划筹资200亿欧元,短期内配额供给增加,将为碳价施压。此外,高昂碳成本会再次引发东欧等国家的不满,并呼吁政策方对碳市场投机行为进行干预。

  从长期看,欧盟碳价仍然看涨。碳关税方案带来的更高减排目标,意味着碳配额将更稀缺,且要求欧洲电力和工业行业加大减排力度。

  据路孚特的自有量化模型预测,欧盟碳价将于2030年到均价135欧元/吨,相当于较昂贵的工业减碳成本水平。

  2月以来,中国碳价维持在56元/吨左右水平。2月20日,据上海环境能源交易所数据,全国碳市场碳排放配额(CEA)收盘价56.2元/吨,较前一日下跌0.18%。

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