近日，恒生银行(中国)有限公司(以下简称“恒生中国”)作为委任牵头安排行之一，携手9家外资银行，为汽车金融公司吉致汽车金融有限公司筹组首单ESG可持续发展挂钩银团贷款(以下简称“ESG挂钩银团贷款”)。此笔银团贷款为内地汽车金融行业首单ESG挂钩银团贷款，募集金额为24亿元人民币，期限两年。

　　此前，法国巴黎银行公布，已与蚂蚁集团签订可持续发展挂钩贷款，落定其首笔投向中国科技公司的可持续发展挂钩贷款。根据双方约定，这笔贷款将全部用于推进蚂蚁集团ESG战略及碳中和路线的相关目标。

　　对此，北京特亿阳光新能源科技有限公司总裁祁海珅对《中国经营报》记者表示，对于企业而言，可持续发展挂钩贷款不仅能助力自身完成低碳转型，提高自身社会声誉，也能拓宽融资方式，获得低成本资金支持节约财务成本。

　　外资布局中国市场

　　可持续发展挂钩贷款，是指通过贷款条款激励借款人达成预设的可持续发展绩效目标的所有贷款及信用工具。借款人的可持续性绩效由预的关键绩效指标衡量，若未达成预设目标，则有相应的惩罚机制，如提高保证金、提高贷款利率等。

　　蚂蚁集团对记者表示，法国巴黎银行与蚂蚁集团就该笔贷款设置的绩效目标包括：蚂蚁集团将坚持绿色可持续发展，承诺自2021年起实现碳中和(范围一、范围二)，2030年实现净零排放(范围一、范围二、范围三)；蚂蚁集团可再生能源使用占比不低于总用能比例；确保集团在保护生物多样性及生态保护的公益资金投入不少于当年营业收入的约定比例。可持续发展绩效目标评估一年一次，全部通过蚂蚁集团区块链数字化碳中和管理平台碳矩阵核算，并经区块链向银行授权查证。

　　祁海珅指出，企业获得ESG贷款并非易事，需要长期披露ESG报告，在达到一定标准后，才有可能获得投资人的认可。

　　渤海银行副行长、首席风险管理官赵志宏撰文指出，以德意志银行的标准为例，其运用三道关卡和三种参数来进行检查。参数一为所得款项用途：是否与可持续经济活动相关，资金用途是否符合环境、社会标准门槛；参数二为公司运营背景：公司90%以上的营业收入来自于符合可持续框架的运营活动；参数三为金融产品特性：是否为可持续发展挂钩贷款产品SLL.若三关的答案皆为否，则无法归为可持续金融。

　　值得注意的是，近年来，外资银行对国内ESG相关领域的关注度大幅提升。汇丰、渣打、星展等多家外资银行去年以来先后推出绿色存款或可持续存款计划。以星展中国推出的面向企业用户的绿色存款计划为例，该计划下存入的资金将用于“绿色贷款”并投放于各环保低碳项目。另外，在绿色金融产品创新上，2021年恒生中国推出国内首笔包含ESG条款的人民币利率衍生品交易，汇丰中国与一些主要的指数公司开展合作，开发ESG指数类产品等。

　　祁海珅认为，绿色和可持续金融正迅速成为中国金融市场的主流投资理念，外资银行能把国际上先进的可持续投资理念和产品，因地制宜地带给中国市场，从而推动国内绿色金融的发展。

　　ESG贷款产品待完善

　　国内近年来对上市公司、央企的ESG专业治理能力提出了严格要求，为企业获得ESG相关融资奠定了基础。

　　5月27日，国务院国资委公布《提高央企控股上市公司质量工作方案》(以下简称“《方案》”)。《方案》明确提出，贯彻落实新发展理念，探索建立健全ESG体系，中央企业集团公司要推动央企控股上市公司ESG专业治理能力、风险管理能力不断提高，要推动更多央企控股上市公司披露ESG专项报告，力争到2023年相关专项报告披露“全覆盖”。

　　随着企业ESG专业治理能力的不断提升，不少企业开始尝试使用可持续发展挂钩贷款的方式融资。在祁海珅看来，此种融资方式不仅能获得低成本资金，也可以大大提升企业的国际影响力。

　　2022年2月10日，国家发改委、国家能源局发布《关于完善能源绿色低碳转型体制机制和政策措施的意见》，明确了能源结构优化的方向，强调了金融产品创新对于能源企业绿色低碳转型的重要性。可持续发展挂钩贷款作为促进转型的新兴产品，在此过程中将起到重要作用。

　　虽然目前国内银行业金融机构已开展了诸多实践，但相关产品仍有亟待完善的空间。

　　陈金龙表示，国内尚未有明确针对可持续发展挂钩贷款的政策指引。国内的银行和企业针对可持续发展、ESG方面开展研究探索越来越多，可持续发展挂钩贷款在国内市场蕴藏巨大潜力，但目前的产品仅限于各银行内部的产品创新阶段，监管部门和行业协会暂时还未推出相关产品的指导性文件，建议尽快制定和完善统一的规范或指引，加快推进可持续发展挂钩贷款的规范和市场发展。

　　同时，陈金龙指出，可持续发展挂钩贷款关键绩效指标(KPI)和可持续发展绩效目标(SPT)的选择仍具有广阔的想象空间，不仅可以挂钩具体项目的完成情况也可与公司发展层面的绿色战略进行关联。可持续发展挂钩贷款是高碳排放行业转型的重要融资工具，但对其他有利于可持续发展指标的设计还可加强探索。目前，该目标和指标的预设多集中在与“碳”相关的环境(E)指标，从国际ESG发展相关实践看，在社会(S)和公司治理(G)类的KPI上还有进一步探究的空间。

　　此外，陈金龙指出，目前，对于可持续发展挂钩贷款相关执行情况的信息披露较少，应加强对于执行情况的信息披露，严格进行风险管理，保证每笔可持续挂钩贷款SPT的达标。在此过程中，第三方专业机构可发挥积极作用，通过引入专业机构进行KPI和SPT的合理性评估与达标程度验证，有效提升产品的市场公信力，从而促进相关主体参与积极性及市场可持续发展。