腾讯入场、高瓴资本出手,碳中和目标下金融业的机遇和风险

2021-1-15 13:29 来源: 21低碳 |作者: 翁榕涛

低碳经济转型下的金融风险


随着碳中和目标的提出,未来我国整个经济社会都会朝着绿色低碳产生进行转型,投资逻辑也会发生根本性的变化。

张孝容指出,未来投资逻辑更注重三条主线:

一是技术注重零碳电力、绿氢和储能领域的创新发展;

二是消费侧注重工业、交通和建筑部门的零碳布局;

三是工具上注重数字化技术应用,通过信息技术手段优化能源供给、运营、消费等方方面面。

作为国内知名投资机构,高瓴资本在2020年开启了光伏投资的新赛道,并不断布局落子。2020年12月20日,隆基股份发布公告显示,高瓴资本通过协议转让的方式,购买了公司股东李春安持有的2.26亿股股份,总价达158.4亿元。

仅一个月内,高瓴资本两次高调入局光伏概念股。去年12月9日,通威股份60亿元定增计划宣告落地。其中,高瓴资本认购了5亿元。随后,通威股份股价自28元/股附近一路上扬,至今涨幅高达35%。

以隆基股份为例,股价从2020年初的26元/股,上涨到目前的102元/股,涨幅超过292%,动态市盈率也从去年初的24倍,上升到目前的45倍左右。

在光伏产业备受看好的另一面,碳中和目标下的节能减排压力再度引起市场对煤炭板块的担忧。

煤炭行业指数(中信一级行业分类)2020全年录得8.18%的涨幅,再度大幅跑输沪深300指数全年27.21%的涨幅,指数甚至一度跌破2016年大盘熔断时的低位。

广发证券能源开采行业首席分析师沈涛指出,在碳中和目标下,大家对于煤炭和石油的未来普遍都是偏悲观的。无论煤炭企业,还是金融机构,抑或是政府相关部门,都不愿意见到有新增的煤矿投产出来,因此煤炭供给很难增加,现在煤炭企业正经历一种贫富差距逐渐拉大的过程。所以有一些“贫”的企业,就可能会发生违约。

“永煤债”违约的事情给国内金融机构敲响了警钟,银行面临的转型风险将凸显。

兴业研究绿色金融报告指出,银行等金融机构越来越受到气候相关风险的影响。其中转型风险更多体现在金融机构的资产方面,如果金融机构向业务模式不符合低碳要求的公司提供贷款,那么就可能会蒙受损失。

《2020银行业气候变化化石燃料融资报告》调查显示,被调查的银行中有超过70%的银行有限制煤炭融资的政策,越来越多的银行也开始限制对部分石油和天然气行业的融资。

总体来看,2016~2019年间,前30名煤矿企业的融资额下降了6%,前30名煤电公司的融资额缩水了13%。

中国社科院数据表明,截至2020年,金融市场上已有30多家全球性银行和保险机构宣布将停止为煤电项目提供融资和保险服务。近1000家资产超过6万亿美元的机构投资者也承诺将从化石燃料领域撤资。

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