《美丽中国建设“十五五”规划》要求，积极推动气候投融资，有序推进碳金融产品和衍生工具创新。气候投融资是引导社会资本投向减缓和适应气候变化领域、保障“双碳”战略落地实施的重要资金支撑。当前，我国气候投融资已形成信贷、债券、碳金融、产业基金多元产品框架，但仍存在资本市场赋能绿色产业力度不足、各类碳要素市场衔接协同不畅、碳排放管控与财税金融等政策联动效能偏弱、气候适应领域财政保障体系薄弱等突出短板。

“十五五” 时期是我国实现碳达峰目标的关键攻坚期，是持续改善生态环境质量、深化提升美丽中国建设水平的重要阶段。当前亟须系统健全气候投融资制度体系，疏通资金供给、市场运行、政策协同、基础保障全链条堵点难点，充分引导撬动各类社会资本投入应对气候变化重点领域，为新阶段经济社会发展全面绿色低碳转型、推进气候治理体系和治理能力现代化筑牢坚实资金支撑。

立足发展实际，笔者建议从4个维度统筹推进相关工作。

依托多层次资本市场精准赋能绿色低碳产业，培育高附加值低碳产业集群

资本市场具备长期资金供给、风险分散、价值发现与资产盘活的独特优势，能够全方位覆盖绿色技术研发、低碳项目建设与存量资产运营的全生命周期融资需求，是夯实“双碳”产业基础、提升我国绿色经济核心竞争力的关键举措。当前我国绿色低碳产业普遍面临前期投入大、回报周期长、技术迭代快、中小科创主体融资难等问题，传统信贷模式难以适配产业发展特性，急需依托多层次资本市场打通产业投融资闭环。

“十五五” 时期，建议立足新型储能、氢能、先进可再生能源装备、低碳新材料等具备国际竞争优势的绿色低碳产业领域，畅通绿色低碳企业股权融资渠道。健全绿色低碳科创企业梯度培育体系，加大前沿脱碳技术创业投资扶持力度；丰富各类绿色债券创新品类，统一绿色低碳项目认定标准，持续拓宽跨境绿色投融资渠道。稳妥发展基础设施领域不动产投资信托基金、碳资产支持证券等金融工具，有效盘活存量低碳资产。同步健全上市公司气候相关信息披露与ESG评价制度，丰富绿色指数、低碳主题基金等长期投资载体，引导保险、公募等中长期资金加大绿色产业布局力度，延伸拓展绿色低碳产业链价值链条，持续培育壮大新质生产力。

构建统筹协同的绿色低碳要素市场体系，依托多元市场联动实现降碳综合成本最优

当前，我国已初步形成全国碳排放权交易市场、地方试点碳市场、全国温室气体自愿减排交易市场（ccer）、生态碳汇交易等多层次碳要素交易体系。但各类市场分属不同管理架构，存在规则衔接不畅、核算核查口径不统一、减排抵销机制不够健全等问题，市场激励约束效能未能充分释放，一定程度上推高了全社会降碳的综合制度成本。

“十五五”时期，立足经济社会发展阶段和“双碳”战略推进节奏，坚持降碳增效、成本可控原则，要统筹明晰各类碳市场功能定位与监管权责边界。统一规范温室气体核算、核查、履约全流程标准，健全跨市场核算协同机制，严防重复计量、重复抵减，保障减排效益真实唯一。搭建一体化碳要素登记公示与跨市场协同监管平台，完善碳价平稳调节机制，有效降低交易、核查、监管等制度性成本，健全中小市场主体扶持减负配套政策。有序扩大市场参与主体范围，培育多元化交易主体，稳定形成与实体经济承载能力相适配的合理碳价区间，充分激发控排企业、生态经营主体、新能源运营主体等各类市场主体主动降碳的内生动力，依托市场化机制持续提升全社会绿色低碳转型整体效能。

统筹推进减污降碳与财税、金融、环境监管政策协同联动，完善多层次绿色低碳激励体系

当前，我国已形成财政贴息、碳减排支持工具、差异化绿色信贷利率、绿色担保、节能降碳税收优惠、能耗双控等降碳配套政策。但各类政策相对独立，联动协同不足，激励效应未能充分聚合，尚未建立与温室气体排放控制高效联动的一体化制度安排。

“十五五” 时期，要立足现有政策框架强化系统集成与协同赋能，打通减污降碳协同治理与财税、金融、环境监管工具的联动路径，把企业碳绩效、减排实绩、碳资产禀赋纳入政策资源配置核心评价体系，打造“碳市场价格调节+财税正向扶持+金融精准赋能+差异化环境管控”一体化绿色低碳激励体系。完善多领域政策协同机制，破解政策碎片化问题，统筹发挥财政撬动、金融支撑、行政引导作用，兼顾正向激励与刚性约束，丰富市场主体降碳增收途径，让企业在碳交易收益之外获取多元转型红利，持续激发市场主体主动降碳、深度减排的内生动力，不断提升综合治理水平。

强化减污降碳基础能力与气候韧性基础设施财政精准保障，统筹财力聚焦重点领域补齐发展短板

减污降碳管控体系、适应气候变化基础设施具有较强的公共产品属性，市场主体投入积极性不足。现阶段相关财政资金存在布局分散、重点不突出、短板领域保障力度不足等问题。

“十五五” 时期，立足财政可承受能力，要遵循量力而行、精准聚焦、突出重点投入原则，优化气候治理财政资金投向结构，严控低效泛化支出，把有限财政资源集中用于减污降碳基础能力提升、气候风险防控、气候韧性基础设施建设等关键方向。理顺央地气候领域财政事权与支出责任划分，完善资金绩效评估管理制度，持续提高财政投入精准度与使用效能，系统强化碳排放监管核算、气候灾害防御、生态韧性提升等基础薄弱环节，夯实气候治理体系现代化硬件与制度支撑，为气候投融资高质量发展提供稳固保障。

作者单位：生态环境部环境规划院