英国金融行为监管局（FCA）将加强对环境、社会及公司治理（ESG）评级的监管，以期增强
市场信任。
• 英国提议建立 ESG 评级监管机制，预计未来十年将带来 500 亿英镑的净经济效益。
• 由于投资者对不透明的方法越来越感到担忧，规则侧重于透明度、治理和冲突管理。
• 该制度使英国能够在快速增长的全球 ESG 数据市场中竞争，预计到 2025 年，该市场规模将达到 2.2 亿美元。
英国金融行为监管局（FCA）发布了监管ESG评级行业的详细提案，旨在遏制此前令投资者、资产管理公司、企业和
政策制定者感到不满的种种不一致之处。此前，英国政府已决定将ESG评级机构纳入监管机构的管辖范围，而这一转变在早前的公众咨询中得到了95%受访者的支持。
ESG评级已成为现代资本配置的基石，影响着基金构建、投资组合风险评估、尽责管理策略和监管信息披露。然而，市场扩张速度远超监管速度。英国金融行为监管局（FCA）自身的研究发现，用户普遍感到不安：55%的用户担忧评级的构建方式，48%的用户质疑评级的透明度。这些担忧，加上该行业的规模和日益增长的商业利益，促使监管机构采取行动。
英国金融行为监管局 (FCA) 估计，新制度将在未来十年内通过降低风险、提高可比性以及提高整个投资链的决策效率，带来约 500 亿英镑的净收益。
旨在提高清晰度和问责制的四大支柱框架
这些提案主要围绕市场辩论中反复出现的四个领域展开：透明度、治理、利益冲突和利益相关者参与。
首先，评级机构将被要求公布更清晰的评级方法、数据来源、假设和局限性信息。此举旨在促进不同评级机构之间的有效比较，并让被评级公司更清楚地了解评分的构成方式。
其次，对治理的期望也会提高。服务提供商需要健全的系统和控制措施、有据可查的决策过程以及强有力的监督机制，以确保评级结果的一致性和质量保证。
第三，FCA明确规定了识别、管理和披露利益冲突的预期。由于许多评级机构提供类似服务，市场参与者对可能影响评估结果的潜在激励机制表示担忧。
最后，企业需要建立明确的利益相关者沟通渠道和投诉处理机制。英国金融行为监管局（FCA）认为，透明、系统的沟通将减少纠纷，并提升市场评分体系的公信力。
监管机构强调，规则将与各服务提供商的规模、风险状况和商业模式相适应，并根据这些因素进行调整。规模较小的公司有助于市场多元化和创新，因此不会面临与大型跨国公司相同的要求。
全球市场的增长促使监管趋同。
全球ESG数据支出预计明年将达到2.2亿美元，这凸显了评级在投资实践中迅速普及的趋势。随着资产管理公司将ESG指标纳入风险管理框架，以及企业发行人面临日益严格的信息披露要求，评级的可靠性已成为一个重要的财务
问题。
英国金融行为监管局（FCA）的提案借鉴了行业自愿行为准则和国际证券委员会组织（IOSC）的建议。这种协调旨在增强国际竞争力，并减少跨司法管辖区运营公司面临的摩擦。这也反映了地缘政治现实，即可持续金融监管日益成为各国产业战略的重要组成部分。
