• 英国央行最终确定加强对银行和保险公司的气候风险预期，取代 2019 年的规则。
• 新
政策要求加强董事会问责制、更好地利用情景分析和提高数据质量。
• 公司必须审查合规情况并制定行动计划，监管机构希望在六个月后收到证据。
英国央行发布了迄今为止最严格的气候风险政策，要求银行和保险公司取消董事会层面的监督，加强情景建模，并提高数据完整性，以反映气候事件日益加剧的金融影响。这项名为《监管声明4/25》的政策取代了央行2019年的初始规则手册，并立即生效。
英国央行审慎监管局表示，这一转变反映了过去五年来的适应过程、日益加剧的气候波动以及行业发展不平衡。许多公司自2019年以来已建立了内部应对能力，但监管机构认为，随着气候相关损失的加速，仍然存在一些可能破坏
市场稳定的持续性差距。
英国审慎监管局（PRA）指出，气候风险管理仍是一个不断变化的目标。PRA表示，理解和有效管理气候相关风险仍然充满挑战，并且仍在不断发展。PRA更新后的预期响应了业界对提高透明度和一致性的呼吁，旨在支持企业增强应对气候相关风险的能力。
治理、建模、信息披露：预期日益明确
新框架要求董事会承担公开透明的责任。高级管理层必须展现直接监督，并建立清晰的责任归属、质疑和升级机制。风险官应将企业气候因素实质性地纳入企业风险框架，而非将其视为一个主题性或边缘性考量。
情景分析此前被视为一种探索性工具，如今已具有明确的决策效力。企业将被要求证明情景分析结果如何影响其战略、资产负债表规划、信贷分配和保险承保。英国审慎监管局（PRA）期望气候模型稳健透明，所有假设均有充分理由，且压力测试结果与高管决策紧密相关。
数据质量本身被视为一项优先风险。监管机构要求各公司评估气候相关数据集的深度和可靠性，识别实质性缺口，并制定计划提升数据粒度。数据薄弱不再被视为结构性制约因素，而是需要补救的缺陷。
信息披露预期也日益严格。报告必须符合不断发展的全球标准，提高各公司之间的可比性，并确保市场能够更准确地对气候风险敞口进行定价。银行和保险公司将被要求披露风险和机遇概况，以帮助投资者追踪资本向适应、韧性和低碳转型领域的转移。
合乎比例，但并非可有可无
英国央行表示，它认识到气候风险脆弱性与公司规模的相关性低于与商业模式和地理位置的相关性。因此，新的预期是适度的，允许规模较小的公司在适当情况下采用较为简单的方法。英国审慎监管局（PRA）强调，只有当简化方法仍能实现稳健的风险管理时，这种简化才是可以接受的。
各公司现在必须完成内部准备情况评估，找出薄弱环节，并制定切实可行的整改计划。监管机构建议至少在要求提供证据前给予六个月的缓冲期。央行已明确表示，相关措施应立即开始实施，这表明被动遵守规定无法达到监管目的。
最终政策反映了今年早些时候发布的提案所收到的反馈意见。关键修订赋予企业在情景类型方面更大的灵活性，并允许以叙述性情景而非精确量化数据来支持更长期的预测。受访者普遍支持更新预期，并且没有质疑监管干预的必要性。
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对董事会、投资者和市场稳定而言，什么最重要？
对董事而言，信息很简单：气候风险必须置于战略和资本规划的核心，情景结果与业务决策之间必须建立可追溯的联系。治理权不能下放，也不能在可持续发展团队内部各自为政。英国审慎监管局（PRA）预计，气候风险敞口将影响资产配置、流动性缓冲、承保风险偏好和客户参与度。
投资者将获得更清晰的信息渠道。信息披露的加强将降低银行和保险公司气候风险敞口的透明度，从而为投资组合的风险定价提供更准确的信号。数据升级还可能增加企业贷款和保险承保对更细致的排放信息的需求，使该政策的影响范围远远超出金融机构。
全球背景至关重要。系统性气候冲击已不再是假设。随着金融中心将气候风险纳入审慎监管规则，跨境机构需要调整其管理体系，以满足英国、欧盟和其他市场日益增长的监管期望。英国央行的政策使伦敦稳居推进气候相关审慎监管标准的司法管辖区之列。
政策现已生效，预期明确，形势日益明朗。率先行动的银行和保险公司将塑造气候变化背景下的资本流动。而那些拖延者则会发现，适应气候变化不仅成本更高，而且会受到更严格的审查。
